Бачу багато обговорень щодо чогось, сказаного Ларрі Фінком нещодавно, і чесно кажучи, це досить дивно, коли задуматися. Глава BlackRock фактично каже, що обчислювальна потужність може стати самостійним торгованим ринком — як ринок ф’ючерсів на GPU-можливості та доступ до дата-центрів.

Подумайте про це на секунду. Ми говоримо про перетворення обчислювальних ресурсів у щось, на що можна купувати і продавати контракти, подібно до нафти або сільськогосподарських товарів. Оскільки попит на ШІ продовжує стрімко зростати у всьому світі, компанії буквально змагаються за доступ до інфраструктури, необхідної для навчання та запуску цих моделей. Це створює реальні проблеми з дефіцитом.

Що цікаво, так це те, як Ларрі Фінк це формулює. Він не каже, що ми перебуваємо у бульбашці ШІ — що багато хто постійно обговорює. Його позиція фактично протилежна. Він вважає, що справжньою проблемою є не надмірна спекуляція, а недостатня пропозиція. Інфраструктура просто не може йти в ногу з швидким зростанням попиту.

У країнах і великих технологічних компаніях змагаються за побудову дата-центрів, блокування поставок напівпровідників і забезпечення енергетичних потужностей. Nvidia, TSMC та інші виробники чипів зараз буквально друкують гроші, бо всі потребують їхнього обладнання. Якщо обчислювальна потужність стане торгованим активом, це кардинально змінить підхід компаній до планування розширення ШІ — вони будуть закріплювати потужності через довгострокові контракти, як енергетичні компанії з нафтовими ф’ючерсами.

Спостереження Ларрі Фінка підкреслює щось, що ринок, можливо, недооцінює. Це не просто про те, які компанії виграють у ШІ. Це про те, хто контролює реальну інфраструктуру. Недостатність напівпровідників, енергетичні обмеження, потужності дата-центрів — це справжні вузькі місця. Якщо ви не можете отримати доступ до обчислювальної потужності, ваша стратегія ШІ йде ні з чим.

Енергетичний аспект, ймовірно, є найбільшим, про що ніхто достатньо не говорить. Запуск великих систем ШІ потребує шаленої кількості електроенергії. Деякі аналітики вважають, що майбутній ріст ШІ залежить так само від потужностей з виробництва енергії, як і від розвитку чипів. Саме тому зараз так багато уваги приділяється ядерній та відновлюваній енергетиці.

Тож так, прогноз Ларрі Фінка щодо ринку ф’ючерсів на обчислювальну потужність може здаватися нетрадиційним зараз, але враховуючи швидкість розвитку цієї сфери, це не так вже й фантастично. З прискоренням впровадження ШІ і зростанням конкуренції за ресурси, комодитизація обчислювальної потужності може стати однією з найбільших фінансових інновацій, які ми побачимо за наступні кілька років. Обов’язково варто стежити.