Я щойно бачив цікаві дані про криптовалютного кита, який тримає дуже великі довгі позиції. Цей кит (адреса починається з 0xa5B) пов’язаний з фінансовою компанією, і наразі він має паперовий прибуток близько 36 мільйонів доларів від своїх ставок на біткоїн і ефір. Це дійсно велика сума, але потрібно зрозуміти всю історію.

Самі угоди шалені з точки зору кредитного плеча. Кит тримає довгу позицію з плечем 15x на ефірі обсягом приблизно 165 мільйонів доларів, з середньою ціною входу близько 2,148 долара за ETH. Також є позиція з плечем 20x на біткоїні на суму 51,97 мільйонів доларів, з входом приблизно 68,420 долара за BTC. Загальна номінальна вартість перевищує 216 мільйонів доларів, забезпечена 120,000 ETH і 700 BTC як застави. Це тип ставки, яка свідчить про дуже сильну впевненість у зростанні.

Але тут проблема: таке кредитне плече означає, що будь-який невеликий рух цін дуже сильно впливає на прибутки і збитки. Рух ціною всього на 1% на ефірі означає зміну у власному капіталі позиції на 15%. На біткоїні з плечем 20x ситуація ще гірша. Якщо станеться різкий розворот цін, отриманий прибуток у 36 мільйонів може швидко зникнути, і автоматичні ліквідації можуть спрацювати. Кит слідкує за дуже конкретними рівнями ліквідації, і якщо ці ціни досягнуть цих точок, угоди будуть закриті примусово.

Ця активність важлива, оскільки такі криптовалютні кити відображають інституційні настрої. Коли великі довгі позиції відкриваються у такому масштабі, це зазвичай свідчить про впевненість у середньострокових прогнозах. Але з іншого боку: якщо станеться ліквідація такого масштабу, це може спричинити короткострокові коливання, що вплинуть на весь ринок. Вартість фінансування і відкритий інтерес на ф’ючерсах стають дуже важливими для розуміння настроїв.

Зв’язок з фінансовою компанією додає рівень складності. Це може бути професійний торговий офіс або керований фонд, що означає, що стратегія можливо ретельно обґрунтована і підтримується глибоким аналізом. Але навіть досвідчені трейдери піддаються ризикам.

Насправді, кожен високоризиковий кредитний трейдер зазвичай має і протилежних програвших. Це підживлює ліквідність і поглиблює ринок, але також означає, що ризики розподілені. Прозорість даних на блокчейні (як у випадку з компаніями на кшталт Lookonchain) дає трейдерам кращу можливість читати ринок, але може сприяти стадному поведінці, якщо всі слідкують за одними й тими ж сигналами.

Підсумовуючи: цей кит уособлює сучасний характер торгівлі криптовалютами — потужні інструменти, але з величезними ризиками. Паперовий прибуток у 36 мільйонів доларів захоплює, але шлях до реального їх отримання дуже ризикований. Різкий рух цін може змінити гру кардинально.