Стоковий індекс S&P 500 опціони на купівлю з обсягом у 2,6 трильйона доларів — який вплив це матиме на майбутнє Біткоїна?

Американські акції опиняються у стані майже безумної спекулятивної хвилі, і ця хвиля вже безпосередньо підпалює Біткоїн. Аналітики попереджають, що недавній сильний зростальний тренд Біткоїна у суті тісно пов’язаний із високою ризиковою толерантністю на Уолл-стріт, що для інвесторів у криптовалюту є і солодким, і потенційно отруйним. Обсяг купівлі опціонів на американські акції досяг рекордних рівнів, майже рівних всьому ринку криптовалют Цей сильний сигнал «перегріву» ринку здебільшого походить від опціонів, прив’язаних до індексу S&P 500. Це похідні фінансові контракти, що дозволяють трейдерам ставити на рух індексу або хеджувати ризики. Купівля «кол-опціонів» (опціонів на покупку, ставки на зростання індексу у визначений термін) свідчить про оптимізм щодо майбутнього; тоді як «пут-опціони» (опціони на продаж, ставки на падіння індексу) використовуються для захисту від зниження. Згідно з даними, відстеженими Zero Hedge, обсяг номінальної торгівлі опціонами на S&P 500 у середу досяг історичного максимуму у 2,6 трильйона доларів, що становить близько 60% від загального обсягу торгівлі опціонами на цей індекс. Наскільки ця цифра вражає? У порівнянні, цей обсяг купівлі опціонів майже дорівнює ринковій капіталізації всього ринку криптовалют у 2,73 трильйона доларів. Іншими словами, більшість капіталу на ринку зараз робить ставки через кол-опціони на подальше зростання фондового ринку. Ефект витоку капіталу посилюється, кореляція між Біткоїном і американськими акціями знову досягла високих рівнів З зовнішнього боку це безумовно великий позитив для Біткоїна. Індекси S&P 500 і NASDAQ з початку квітня демонструють двозначне зростання, і ця хвиля спекуляцій «перелилася» у криптовалютний ринок, ставши важливим чинником, що сприяв швидкому зростанню Біткоїна з менше ніж 70 000 до понад 80 000 доларів за кілька тижнів. На початку цього тижня, коли Біткоїн прорвав позначку у 80 000 доларів, QCP Capital зробила найкращий аналіз: «Після стабільного зростання у квітні, у травні Біткоїн почав зростати впевнено, вперше з 31 січня піднявшись вище 80 000 доларів. Це зростання майже синхронізоване з ринком акцій і підтверджує ширший тренд — кореляція між Біткоїном і фондовим ринком знову повертається до рівнів 2023 року, що свідчить про його тісний зв’язок із ризиковими активами. Крайній оптимізм приховує небезпеку: «надмірна натовпність» торгів може приховувати ризики Однак, вода може нести і руйнування. Така одностороння позитивна налаштованість інвесторів щодо S&P 500 вже викликає занепокоєння у соцмережах, багато хто вважає, що це свідчить про надмірну натовпність на ринку, і коли занадто багато людей стоять на одній стороні (тобто дуже оптимістичні), то при зупинці руху цін ринок стає більш вразливим до різких розворотів через емоції та корекцію позицій. Аналітики Goldman Sachs описують поточний стан ринку як «напівіроничний режим гонитви за ціною (Semi-irrational chasing mode)», що не лише грає на словах (жартуючи про напівпровідники Semiconductor, що асоціюється з високою активністю у цій галузі), а й попереджає, що зростання вже відійшло від фундаментальних показників. Якщо цього недостатньо, щоб викликати холодний піт, то за даними TradingView, 14-тижневий індекс відносної сили (RSI) для філадельфійського напівпровідникового індексу (SOX) досяг найвищого рівня з часів технологічної бульбашки 1999 року.