Американська економіка створила у два рази більше робочих місць у квітні, ніж очікувалося. Ось чому цей звіт містить і хороші, і погані новини для фондового ринку

Економіка США додала 115 000 робочих місць у несільському секторі у квітні, перевищивши очікування аналітиків у 55 000. Це вже другий місяць поспіль, коли несільські робочі місця перевищують очікування значно більше, і перший місяць поспіль з приростом робочих місць понад рік.

Рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4,3%.

У квітні економіка додала робочі місця у таких секторах: охорона здоров’я (37 000), транспорт і складське господарство (30 000), роздрібна торгівля (22 000) та соціальна допомога (17 000). Втратили роботу у сфері інформаційних послуг (-13 000) та телекомунікацій (-3 000).

Зображення джерело: Getty Images.

Середня погодинна заробітна плата зросла на 0,2% порівняно з попереднім місяцем і на 3,6% у річному вимірі. Обидва показники не досягли прогнозів, які передбачали 0,3% місячного зростання і 3,8% річного.

Ось чому цей звіт має і хороші, і погані новини для фондового ринку.

Загалом сильний звіт із окремими ознаками слабкості та занепокоєння

Це досить сильний звіт. Широкий індекс S&P 500 та технологічно орієнтований Nasdaq Composite зросли приблизно на 0,60% і майже на 1,10% відповідно, станом на 9:54 ранку за східним часом.

У останні роки сильне зростання робочих місць не завжди сприймалося ринком позитивно, оскільки інвестори побоювалися, що більше робочих місць може спричинити зростання витрат і, відповідно, стійку інфляцію. Але на даний момент я вважаю, що ви хочете бачити зростання.

Зростання цін на нафту через війну з Іраном створює тиск на споживачів і бізнеси, тому не варто допускати втрату ще більшої кількості робочих місць, оскільки ці тиски починають впливати на економіку. Споживач залишився надзвичайно стійким з часів пандемії, але він не є непереможним.

У цьому звіті також є ознаки слабкості. Середня погодинна заробітна плата не досягла прогнозів і є дуже важливим індикатором стану ринку праці, що відображає, скільки люди заробляють на своїх роботах.

Крім того, значна частина зростання знову припала на охорону здоров’я та соціальну допомогу.

Ці сектори зазвичай не сприймаються економістами так позитивно, як зростання в інших сферах. Вони можуть мати високий рівень плинності, не обов’язково високоплачувані роботи, їхній розвиток зумовлений потребами, а не економічним зростанням, і вони також можуть залежати від державного фінансування.

Дані по несільським роботам у США за місяцями від YCharts

Ще однією постійною проблемою є зайнятість у сфері інформаційних технологій, яка у квітні втратила 13 000 робочих місць. З піком у листопаді 2022 року цей сектор втратив 342 000 робочих місць, або 11%. Багато вважає, що ця дестабілізація виникла через появу штучного інтелекту, що викликало побоювання щодо майбутніх втрат робочих місць у майже всіх секторах.

Згідно з даними CME Group, яка аналізує ймовірність змін у ставці федеральних фондів на основі 30-денних ф’ючерсів, ринок все ще вважає дуже високою ймовірність того, що Комітет з відкритого ринку Федеральної резервної системи (FOMC) утримає ставку незмінною на наступному засіданні у червні, станом на цей час.

Однак ймовірність зниження ставки зросла на кілька відсоткових пунктів, що свідчить про те, що інвестори бачать більше слабкості на ринку праці, хоча вона все ще становить лише 6%. Варто пам’ятати, що ці ймовірності постійно змінюються.

Загалом, я вважаю, що інвестори повинні бути цілком задоволені цим звітом, враховуючи обставини та всі невизначеності на ринку праці.

Це не означає, що проблеми та невизначеність у ринку праці зникли. Але з урахуванням потенційно вищих цін для споживачів у найближчому майбутньому та поширеності побоювань щодо AI-розриву, додавання вдвічі більшої кількості робочих місць, ніж очікувалося, є позитивним сигналом.