Чи вже штучний інтелект наближається до межі бульбашки? Історія нагадує нам одне.

Останнім часом є одна дуже важлива інформація:

Вага акцій, пов’язаних з ШІ, у складі S&P 500 вже наближається до 40%.

Багато людей, побачивши ШІ, вважають, що це майбутнє, тренд, який не можна пропустити.

Ця думка правильна, ШІ дійсно є довгостроковим напрямком.

Але проблема в тому, що навіть у найкращому секторі, якщо купувати на піку емоцій, за найвищою оцінкою і в найзавантаженішому фінансовому потоці, це також може спричинити великі труднощі.

Справжня небезпека полягає не в тому, чи має ШІ майбутнє, а в тому, чи вже ринок занадто рано заповнив очікування.

1. Вага 40% — це неординарна позначка в історії

На ринку існує дуже важливий феномен, який називається надмірна концентрація капіталу.

Простими словами, всі гроші на ринку шалено спрямовані до кількох популярних акцій або секторів.

Зараз вага акцій, пов’язаних з ШІ, близько 40%, що означає, що значна частина зростання американського ринку вже керується сектором ШІ.

Ринок здається дуже сильним, але насправді все більше залежить від кількох ключових активів.

Це нагадує стіл, який має чотири ніжки, але тепер все більше ваги припадає на одну-дві ніжки.

Короткостроково стіл ще тримається.

Але якщо ці ніжки почнуть хитатися, коливання ринку значно посиляться.

2. В історії подібні ситуації траплялися кілька разів

1972 рік — бульбашка “гарних 50”.

Тоді ринок шалено інвестував у компанії, які вважалися найкращими, найстійкішими і з найбільшим потенціалом зростання.

Вважалося, що ці компанії ніколи не впадуть, і можна купувати за будь-якою ціною.

Згодом американський ринок зазнав тривалих корекцій, і індекси знизилися майже на 50% у кілька етапів.

1990 рік — бульбашка японського ринку.

Тоді активи Японії були у центрі уваги всього світу, і частка японського ринку у глобальних індексах сягала дуже високих значень.

Настрій був надзвичайно оптимістичним, всі вірили, що японська економіка буде лідирувати у світі.

Але після розриву бульбашки індекс Nikkei за два роки знизився значно, і далі почався довгий період корекції.

2000 рік — інтернет-бульбашка.

Тоді всі вірили, що інтернет змінить світ.

І це дійсно сталося.

Але це не означає, що всі, хто купив інтернет-акції на піку, заробили комфортно.

Багато технологічних компаній того часу були переоцінені, і найбільший спад Nasdaq склав майже 78%.

Ось у чому найжорстокіша природа ринку:

правильний напрямок — не означає правильну ціну.

індустрія має майбутнє — не означає, що зараз немає бульбашки.

3. Проблема ШІ зараз — не відсутність перспектив, а перенасичення

Зараз сектор ШІ має кілька схожих рис із минулими бульбашками:

Перша — високий рівень концентрації капіталу.

Друга — оцінки вже досить високі.

Третя — очікування інвесторів дуже високі.

Четверта — волатильність починає явно зростати.

П’ята — багато купують не через розуміння цінності компаній, а через страх пропустити можливість.

Саме це і є найнебезпечнішим.

Коли сектор переходить від “має перспективу” до “усі повинні купити”, ризик вже починає накопичуватися.

Бо наприкінці ринок торгує не реальністю, а уявленнями.

Якщо результати компаній трохи не відповідатимуть очікуванням, або зміниться очікування щодо зниження ставок, або з’являться відтоки з переоцінених секторів, корекція може настати дуже швидко.

4. То що тепер робити?

Мій підхід дуже простий і не вимагає складних рішень.

Перше — довгостроково купувати ті акції, які ти вважаєш перспективними.

Якщо ти справді віриш у довгостроковий розвиток ШІ, не намагайся одразу вкласти все.

Купуй щотижня або щомісяця невеликі суми, використовуючи час для зниження середньої ціни.

Переваги регулярних інвестицій у тому, що:

не потрібно гадати вершини і дна.

Якщо ринок зростає — ти не пропустив.

Якщо падає — у тебе ще є шанс знизити середню ціну.

Це набагато спокійніше, ніж одразу вкладати все на піку.

Друге — обов’язково тримай готівку.

Зараз не купуєш — це не означає, що ти наляканий.

Це означає, що чекаєш більш комфортної ціни.

Багато хто не розуміє можливості, а коли вона приходить, у них вже немає грошей.

Кожна велика корекція ринку знищує частину тих, хто був повністю у позиції, і винагороджує тих, хто тримає готівку.

Готівка — це не втрачена можливість, а сама можливість.

Коли емоції на піку — готівка — це захист.

Коли ринок панікує — готівка — це напад.

5. Найголовніше — одне речення

ШІ — довгостроковий напрямок, але це не означає, що зараз можна бездумно купувати на високих рівнях.

Історія вже багато разів показувала:

коли популярний сектор у складі індексу має вагу близько 40%, ринок зазвичай вже зайнятий дуже щільно.

Це не обов’язково означає швидкий крах.

Але точно означає, що співвідношення ризику і доходу вже не таке комфортне, як раніше.

Тому в цьому етапі найважливіше — не бути надмірно агресивним, а дотримуватися ритму.

Якщо вірите у довгострокове — купуйте регулярно.

Якщо боїтеся високих цін — тримайте готівку.

Не дозволяйте ринковій метушні позбавити вас можливості мати запас.

Історія не повторюється дослівно, але часто римуються.

Залишайтеся з регулярними інвестиціями, тримайте готівку і чекайте на сприятливий момент.