Чіньсі електроніка: Пекінський фонд Лунсян, фонд Морган Стенлі та кілька інших організацій провели дослідження нашої компанії 8 травня

Цінні папери Зірка повідомляють, 9 травня 2026 року компанія Zhongci Electronic (003031) опублікувала оголошення про те, що Beijing Longxiang Fund, He Yansong, Morgan Stanley Fund, Lei Zhiyong, Ningbo Baojun Asset, Wang Yida, Quanguo Fund, Wang Suxin, Shanghai Zhaoshun Fund, Qian Zhihao, Shenzhen Tsinghua University Research Institute, Shu Bin, Chen Xiaohua, Shennong Investment, Wang Yang, Wangzheng Asset Investment, Kuang Bin, New China Fund, Liu Haibin, Industrial Securities, Zhang Lin, Xingyin Wealth Management, Jiang Yaokun, Guotai Haitong, Huang Long, Yu Weimin, Dai Pengcheng, Xia Fan, Xia Guobin, Yuanfeng Fund, Chen Jun, Changsheng Fund, Teng Guangyao, China Merchants Securities, Li Zhehan, Zheshang Securities, Xu Fei, CITIC Construction Investment, Wang Dalin, Fanfan, Zhao Zhipeng, Xin Xiaping, CITIC Securities, Guo Keyu, Guoxin Investment, Li Zengzi, Guoxin Military Industry, Huaf Securities, Huo Xiaofei, Zhang Xifang, Wei Zhengyu, China Merchants Schroder Fund, Li Zhenqi, Golden Eagle Fund, Xu Zhongya, Jingyuan Investment, Zhang Yiqian, Minsheng Jia Yin Fund, Guo Fengrui, Fan Mingyue провели дослідження нашої компанії 8 травня 2026 року.

Конкретний зміст наведено нижче:

Питання: будь ласка, представте загальну діяльність компанії у секторі електронних керамічних плат 2025 року та результати роботи у першому кварталі 2026 року?

Відповідь: нова хвиля технологічного прориву I технології у світі спричинила стрімке зростання попиту на обчислювальні потужності, що безпосередньо стимулювало будівництво та модернізацію дата-центрів, створюючи вибуховий попит на оптичні модулі. Як ключовий матеріал для пакування оптичних модулів, ринок керамічних корпусів та плат швидко зростає, особливо алюмінієвий нітридовий тонкоплівковий субстрат, який є ключовим пакувальним матеріалом для недорогих негерметичних рішень, наразі перебуває у дефіциті. У першому кварталі 2026 року, завдяки високій популярності обчислювальних потужностей I та високій кон’юнктурі у галузі високотехнологічного оптичного зв’язку, замовлення на керамічні корпуси та платформи для оптичних модулів значно зросли, рівень завантаження виробничих потужностей залишався високим, сектор електронних керамічних плат демонструє значне зростання доходів та прибутків у порівнянні з минулим роком, що є одним із ключових драйверів зростання поточних фінансових показників компанії.

Питання: як змінився грошовий потік від операційної діяльності компанії у 2025 році та як він виглядає у першому кварталі 2026 року?

Відповідь: чистий грошовий потік від операційної діяльності у 2025 році склав 952 мільйони юанів, що на 75.77% більше порівняно з попереднім роком, головним чином через посилення управління дебіторською заборгованістю та оптимізацію обігу запасів. У першому кварталі 2026 року чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 377 мільйонів юанів, що на 101.38% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Детальніше дивіться у звіті за перший квартал 2026 року на сайті JuChao.

Питання: які основні мотиви для придбання 100% акцій Xiong’an Taixin?

Відповідь: по-перше, це дозволяє додатково розширити лінійку радіочастотних продуктів компанії, оскільки бізнес має взаємодоповнюючі ефекти; по-друге, високочастотне пакування та проектування високочастотних чіпів знаходяться на верхівці та низу ланцюга виробництва, що сприяє синергії; по-третє, це допомагає краще відповідати змінам у галузі та ринковим потребам, підвищуючи ефективність залучених коштів, що сприяє зниженню інвестиційних ризиків, забезпеченню ресурсної ефективності та прибутковості інвестицій.

Питання: яка необхідність і перспективи розширення “Проекту розширення виробничої лінії високоточної електронної кераміки”?

Відповідь: продукти, що виробляються у рамках цього проекту, — алюмінієвий нітридовий тонкоплівковий субстрат, електронні корпуси для комунікаційних пристроїв, високоточні керамічні компоненти — є однією з ключових галузей підтримки держави. Реалізація проекту відповідає стратегії розвитку держави, провінції Хебей, міста Шицзячжуан та Китайської електронної технологічної групи, має повний комплект будівельних структур, фінансування забезпечено, умови для будівництва відповідають вимогам уряду району Люцюань у Шицзячжуані, всі необхідні дозволи отримано, умови для підтримки створені. Крім того, продукти, що виробляються, базуються на власних інтелектуальних правах компанії у сферах матеріалів, дизайну та технологій, використовують вже налагоджені багатошарові керамічні технології для розширення виробничих ліній. Вже проведено випробування та масове постачання у кілька великих внутрішніх клієнтів. Zhongci Electronic є лідером у країні у технології електронних корпусів із кераміки, їхні продукти відповідають міжнародним стандартам та широко застосовуються у галузях оптичного зв’язку, бездротового зв’язку, залізничного транспорту, низьковуглецевого опалення та охолодження, автомобільної електроніки, напівпровідникового обладнання, економіки низької висоти тощо.

Питання: як вплине коригування інвестиційного проекту на майбутні результати компанії?

Відповідь: частина залучених коштів буде спрямована на придбання 100% акцій Xiong’an Taixin, що забезпечить реалізацію інвестиційних проектів і підвищить їхню ефективність, а також сприятиме зниженню інвестиційних ризиків, підвищенню ресурсної ефективності та прибутковості. Xiong’an Taixin спеціалізується на застосуванні нових галузей, зосереджена на розробці та застосуванні терагерцових чіпів на основі національних напівпровідникових технологій. Після завершення угоди, високочастотний чіповий бізнес Xiong’an Taixin значною мірою розширить робочі частоти та сфери застосування радіочастотних чіпів компанії, поповнить лінійку радіочастотних продуктів, зміцнить позиції у галузі напівпровідникових радіочастотних чіпів, посилить технологічні інновації та галузеву синергію компанії, а також зменшить залежність від пов’язаних сторін. Після завершення угоди, Xiong’an Taixin буде включена до консолідованої звітності компанії, що підвищить її прибутковість та активи, сприятиме розширенню ринкових сегментів, створенню нових точок зростання, а також сприятиме збереженню та збільшенню державних активів і високоякісному розвитку компанії. Новий інвестиційний проект “Розширення виробничої лінії високоточної електронної кераміки” використовує власні інтелектуальні права компанії у сферах матеріалів, дизайну та технологій, базується на вже налагоджених багатошарових керамічних технологіях для розширення виробництва. Вже проведено випробування та масове постачання у кілька великих внутрішніх клієнтів. Нові потужності допоможуть збільшити частку компанії у високоростучих сегментах, оптимізувати структуру активів, підвищити прибутковість та конкурентоспроможність, забезпечуючи подальше зростання.

Питання: які досягнення компанії у сфері високоточної кераміки для напівпровідникового обладнання у 2025 році та першому кварталі 2026 року?

Відповідь: компанія продовжує інвестувати у дослідження та розробки у сфері високоточної кераміки, вже розробила продукти з оксиду алюмінію та алюмінію, створила платформу технологій виробництва високоточних керамічних компонентів, її основні технічні показники для керамічних нагрівальних дисків досягли рівня світових аналогів і пройшли перевірку користувачів, вже масово застосовуються у вітчизняних напівпровідникових обладнаннях, а продукти для статичних електричних захоплювачів пройшли тестування у провідних внутрішніх компаніях, що сприяє значному зростанню доходів від продажу високоточної кераміки.

Питання: які інновації та ключові технології у підрозділі BoWei у 2025 році та першому кварталі 2026 року?

Відповідь: BoWei у сферах радіочастотних чіпів та пристроїв для базових станцій з галігієвими галлієвими напівпровідниками та мікрохвильовими радіочастотними чіпами для точкових з’єднань, подолали низку ключових технологічних бар’єрів у проектуванні, пакуванні, тестуванні та контролі якості, мають власні інтелектуальні права, реалізують серійне виробництво та комерціалізацію продуктів, їхні технічні показники та якість відповідають провідним внутрішнім та світовим рівням. Компанія активно просуває нові покоління радіочастотних чіпів для 5G, 6G та супутникових систем, готує ключові технології для комерціалізації.

Питання: які пріоритети та плани щодо виробництва у BoWei у 2026 році?

Відповідь: компанія активно просуває нові покоління радіочастотних чіпів для мобільних мереж 5G/6G, супутникового зв’язку, низькоорбітальної економіки, твердотільних радіочастотних джерел, продовжує розробляти та комерціалізувати нові продукти, а також накопичує ключові технології для подальшого розвитку.

Питання: які основні продукти та прогрес у галузі SiC-чіпів та модулів компанії у 2025 році та 2026 році?

Відповідь: основні продукти компанії — серії 650V–2300V, вже масово постачаються, зразки 3300V надано клієнтам для тестування, розробляються продукти напруги понад 6500V. У 2025 році завершено модернізацію технологічної лінії з 6-дюймової до 8-дюймової, розроблено платформу H4M, характеристики та надійність продуктів покращилися, кілька продуктів пройшли тестування за стандартом EC-Q101; у 2026 році завершиться розробка технології H5M для 8-дюймових виробів, що підвищить їхні характеристики, рівень вихідної продуктивності та стабільності.

Питання: які досягнення у сфері застосування SiC-чіпів у нових енергетичних автомобілях?

Відповідь: компанія вже співпрацює з чотирма виробниками електромобілів у сегменті високовольтних 800V, провела кілька раундів тестування продуктів, частина моделей пройшла зимові випробування на автомобілях.

Питання: які головні цілі та стратегічні напрямки розвитку компанії у 2026 році?

Відповідь: основна мета — закріпити лідерство у сфері електронних керамік, прискорити випуск третього покоління напівпровідникових продуктів, розширити нові галузі, забезпечити стабільне зростання результатів. Стратегічні пріоритети: 1) сфера оптичних модулів та кераміки зосереджена на високих обчислювальних потужностях та високотехнологічному оптичному зв’язку, підвищуючи частку високорозвинених продуктів; 2) у галузі третього покоління напівпровідників — розширювати ринок GaN-радіочастотних та SiC-потужних чіпів; 3) у сфері високоточних керамічних компонентів для напівпровідників — прискорити масове та стабільне постачання; 4) продовжувати інвестиції у R&D, зміцнювати технологічну перевагу та підвищувати конкурентоспроможність.

Загалом, Zhongci Electronic (003031) спеціалізується на виробництві електронних керамічних матеріалів та компонентів, серійних продуктах третього покоління напівпровідникових пристроїв та модулів, а також на технічному розвитку, обробці та інших послугах.

Згідно з першим квартальним звітом 2026 року, доходи компанії склали 10.99 мільярдів юанів, що на 79.05% більше порівняно з минулим роком; чистий прибуток — 1.93 мільярда юанів, зростання на 57.32%; чистий прибуток за вирахуванням особливих статей — 1.9 мільярда юанів, зростання на 66.97%; рівень заборгованості — 21.86%; інвестиційна дохідність — 1.5025 мільйона юанів; фінансові витрати — -2.0492 мільйона юанів; валова маржа — 30.55%.

Вищезазначене зібрано з відкритих джерел Цінних паперів Зірка, сформовано за допомогою AI-алгоритму (реєстраційний номер: 网信算备310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.