Останнім часом я досить уважно стежу за ринками форекс, і однозначно відбуваються зміни у динаміці долара. Зелененький зазнає серйозних ударів проти основних пар, і це не просто випадковий шум — за цим стоїть реальна структура.

Минулого тижня індекс долара знизився приблизно на 1,2%, що чесно кажучи, є найбільшим тижневим зниженням за три місяці. Тим часом євро піднялося на 1,5% і досягло рівнів, яких не бачили з початку березня. Фунт ще агресивніше — зросла на 1,8%, а австралійський долар? Там стрибок на 2,1%. Це не просто одна пара рухається — йде широка ротація.

Цікаво, що це слідує за періодом, коли долар був абсолютним домінантом на початку року. Відносно жорстка позиція ФРС порівняно з іншими центральними банками була основною підтримкою, але ця історія починає тріщати. ЄЦБ сигналізує про більшу впевненість щодо інфляції, а Банк Англії хвилюється через тривалі цінові тиски. Коли починає з’являтися така конвергенція у думках центральних банків, динаміка валют неминуче змінюється.

Головним драйвером тут є повернення ризикового апетиту на ринок. Коли інвестори знову починають почуватися комфортно, вони припиняють накопичувати активи-убежища, такі як долар і йена. Замість цього активізуються carry-трейди — позики у низькоприбуткових валютах для гонитви за вищими доходами в інших місцях. Інституційні гроші також переорієнтовуються, зменшуючи великі позиції з перевищенням долара, які вони накопичили під час фази ризик-оф. Корпоративне хеджування також коригується, оскільки очікування волатильності зменшуються.

З технічної точки зору, DXY має важливі рівні для спостереження. Негайна підтримка знаходиться на рівні 103,50, що раніше було опором у лютому. Якщо це прорве, наступною ціллю стане 102,80. Зверху — 104,20, де перетинається 50-денна скользяча середня і попередні рівні консолідації. EUR/USD щойно прорвав рівень 1,0900 і сформував бичачий інверсний голова і плечі з цілями біля 1,1050. GBP/USD підтримує зростаючий канал з січня, хоча вже перенасичений. USD/JPY обмежений через побоювання щодо втручання Банку Японії, але отримує підтримку від різниці у відсоткових ставках.

Моментум-індикатори також важливі. Спостерігається бичача дивергенція на тижневому RSI для індексу долара, а 20-денна скользяча середня щойно перетнула нижче 50-денної. Це технічне підтвердження, яке робить ці рухи більш обґрунтованими.

Однак тут стає складно: це може бути тимчасова корекція або початок чогось більш сталого. Наступні економічні дані будуть вирішальними. Вихідний CPI у США у середу — головний показник: якщо інфляція прискориться більше за очікування, це змінить весь прогноз щодо долара. Дані по промисловому виробництву Європи та зайнятості у Великій Британії можуть або підтвердити, або піддати сумніву силу, яку ми бачимо у цих валютах.

Дані щодо позиціонування також цікаві. За звітами CFTC, чисті спекулятивні довгі позиції у доларі знизилися на 15% минулого тижня, але загалом позиції залишаються чисто довгими. Це означає, що ще є простір для подальшого зменшення. Лонги по євро досягли найвищого рівня з грудня, що свідчить про впевненість, але й потенційну вразливість, якщо зміниться настрій.

Головне, що потрібно розуміти: ринки валют рухаються на кількох рівнях одночасно. Технічні прориви запускають алгоритмічні реакції, фундаментальні зміни у ставках переформатовують оцінки, а потоки настроїв створюють імпульс. Зараз усі три фактори працюють проти долара, тому рух здається скоординованим між парами.

Якщо ризиковий настрій погіршиться, це швидко зміниться. Валюти можуть повернутися за один день, якщо економічні дані розчарують або знову зростуть геополітичні напруженості. Тому так важливо стежити за рівнями підтримки та опору — це не просто випадкові числа, а місця, де перевіряється впевненість.

Щодо прогнозу долара на майбутнє, я б уважно слідкував за трьома речами: чи підтверджують дані CPI поточні ціни, чи дають комунікації центральних банків несподіванки, і чи тримаються ці технічні прориви. Ринок явно переорієнтовується, але чи залишиться так — залежить від того, що скажуть дані далі.