Нещодавно знову побачив, як хтось використовує стабільні монети як «абсолютний безпечний притулок», по суті дуже наївно. Відмова від прив’язки багато в чому не означає, що резерви справді зникли, а те, що паніка знецінює ліквідність раніше: ти думаєш, що можеш будь-коли обмінятися на 1 долар, а насправді всі разом рвуть двері, і двері стають крихітними.

Зараз я дивлюся на стабільні монети спершу з двох аспектів: де саме зберігаються резерви, скільки часу потрібно, щоб їх конвертувати; і чи не зупиниться раптово процес викупу/створення на блокчейні. Не кажіть мені «у нас є аудит», — давайте часові мітки, адреси, оновлення від довірчих банків або нотаріальних документів, інакше все це буде лише усна гарантія.

До речі, нещодавно роздрібні інвестори скаржилися, що валідатори використовують MEV і порядок обробки транзакцій несправедливий, — я вважаю, що це схоже на паніку навколо стабільних монет: непрозорі правила + асиметрія інформації, і емоції починають самі бігти. В будь-якому разі я б краще повільніше міняв, ніж ставати паливом у найзавантаженішу хвилину.