Споживачі боялися інфляційної кризи через тарифні мита Трампа. Де вона?

Деніел де Візе, USA TODAY

11 лютого 2026 5 хв читання

Багато американських споживачів готувалися до того, що тарифи президента Дональда Трампа викличуть різке зростання цін для споживачів, підштовхуючи рівень інфляції до зони небезпеки.

Вони все ще чекають.

Річна інфляція залишалася на рівні 2,7% у грудні, підсумовуючи рік, коли цей показник коливався між 2% і 3%.

Ціни зростають. Але багато американців очікували, що тарифи значно піднімуть інфляцію.

“Це хороша новина, що економічний вплив тарифів менший, ніж здавалося раніше,” сказав Білл Адамс, головний економіст Comerica Bank, у розмові з USA TODAY у грудні.

Президент Дональд Трамп провів агресивну кампанію з введення тарифів у 2025 році.

Тарифи Трампа викликали страшні побоювання щодо інфляції

Ще в травні споживачі, опитані Університетом Мічигану, прогнозували, що ціни зростуть на 6,6% за наступний рік.

Бізнеси, опитані Федеральним резервним банком Філадельфії у третьому кварталі 2025 року, прогнозували, що ціни зростуть на 4,7% у наступному році.

Ці страшні прогнози базувалися на тарифах. Тарифи — це податки, і бізнеси зазвичай передають щонайменше частину своїх витрат споживачам.

Коли Трамп у квітні оголосив про широкомасштабні тарифи, багато керівників бізнесу готувалися до руйнівної хвилі інфляції.

“Масштаб і швидкість, з якими ці ціни доходять до нас, є дещо безпрецедентним у історії,” сказав Джон Девід Рейні, фінансовий директор Walmart, у розмові з The Wall Street Journal у травні.

Споживачі боялися, що інфляція зросте через імпортні мита Дональда Трампа.

Ось скільки тарифи коштували американцям

Майже через рік тарифи завдали значних витрат американським сім’ям.

Згідно з доповіддю від 6 лютого неупередженої організації Tax Foundation, тарифи Трампа склали еквівалент підвищення податків на $1000 на кожну сім’ю у 2025 році. В 2026 році вони коштуватимуть кожній сім’ї ще $1300.

Тарифи Трампа — це найбільше підвищення податків з 1993 року, за даними аналізу Tax Foundation.

Незважаючи на ці витрати, довгоочікувана криза інфляції через тарифи так і не настала, і, можливо, ніколи й не настане.

На прес-конференції 10 грудня голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл припустив, що США мало чого боятися від інфляції через тарифи у найближчі місяці.

Пауелл сказав, що інфляція, пов’язана з тарифами, має досягти піку на початку 2026 року. І ефект “не повинен бути великим,” додав він. “Це має бути кілька десятих відсотка,” або навіть менше.

Іншими словами, голова ФРС очікує, що тарифи майже не вплинуть на ціни для споживачів у 2026 році.

Рівень інфляції у 3% — це не дуже добре. ФРС прагне до цілі інфляції в 2%. Але це також не особливо погано. Коли політики говорять про “кризу” інфляції, економісти зазвичай мають на увазі річний рівень 5% до 10% або вище.

Продовження статті  

Чи можлива ще інфляційна криза? Наскільки вже підняли ціни тарифи? Чи спричинять тарифи ще більшу інфляцію у 2026 році? Чому у 2025 році вони не спричинили більшої інфляції?

Розглянемо ці питання по черзі.

Ціни для споживачів все ще можуть зростати у 2026 році через імпортні мита Дональда Трампа.

Чи можлива ще інфляційна криза?

Що стосується інфляції, все завжди можливо. Однак, на даний момент, мало хто очікує різкого зростання цін для споживачів у 2026 році.

Споживачі заспокоїли свої найгірші страхи щодо інфляції. Згідно з січневим опитуванням Федерального резерву Нью-Йорка, типовий покупець тепер очікує зростання цін на 3,1% за наступний рік.

Економісти прогнозують, що інфляція знизиться до 2,6% у 2026 році, згідно з листопадовим опитуванням Національної асоціації економіки бізнесу.

Більшість економістів ніколи не боялися кризи інфляції. У квітні, на піку тарифних війн, те саме опитування NABE прогнозувало, що інфляція досягне порівняно скромних 3,4% до кінця 2025 року.

Сьогодні більшість прогнозів нижчі.

“Останні дані свідчать, що інфляція досягла піку,” сказав Майкл Пірс, головний економіст Oxford Economics у січні.

Скільки вже підняли ціни тарифи?

До кінця 2025 року тарифи додали близько 0,7 відсоткових пунктів до рівня інфляції у США, згідно з листопадовою статтею, опублікованою Національним бюро економічних досліджень.

Без тарифів ці рівні інфляції наприкінці 2025 року були б ближчими до 2%, ніж до 3%.

“Це досить велика різниця,” сказав Алекс Джаккес, керівник політики та адвокації у лівоорієнтованій некомерційній організації Groundwork Collaborative, у розмові з USA TODAY у грудні.

Чи спричинять тарифи ще більшу інфляцію у 2026 році?

Багато прогнозів вказують, що тарифи продовжать піднімати ціни й у перші місяці 2026 року — але не дуже сильно.

Пауелл, голова ФРС, сказав журналістам 10 грудня, що він очікує, що інфляція через тарифи досягне піку “у першому кварталі або близько того” 2026 року, з мінімальним подальшим впливом на рівень інфляції.

Деякі інші економісти погоджуються.

“Інфляція від тарифів ще проходить через ланцюг постачання,” сказав Адамс із Comerica Bank. “І цей процес, ймовірно, завершиться досягненням споживача у першій половині 2026 року.”

Проте, Адамс прогнозує, що рівень інфляції “залишатиметься стабільним близько 3%” у ці місяці.

Інші прогнозисти попереджають, що вплив тарифів ще далеко не завершений.

“Компанія за компанією повідомляє нам, що вони все ще поглинають більшу частину цінового шоку від імпорту,” сказав Кріс Рупкі, головний економіст FwdBonds, у розмові з USA TODAY у грудні. “Але 2026 рік може бути іншим.”

Чому тарифи не спричинили більшої інфляції?

Деякі з песимістичних прогнозів щодо тарифів і інфляції передбачали, що американські споживачі понесуть основну частину цих податків.

Це не сталося. За даними дослідження Національного бюро економічних досліджень, лише близько 20% тарифів Трампа “пройшли” до споживачів.

Коли імпортовані товари проходили від країни-виробника до американських роздрібних продавців і споживачів, їхній вплив послаблювався на кожному етапі.

Експортери погоджувалися на нижчі ціни за товари, які вони продавали американським виробникам і торговцям, сказав Адамс. Економіка Китаю послабла, додав він, що знизило ціни на китайський експорт.

Американські роздрібні торговці, зі свого боку, “не могли або не хотіли передавати повністю витрати тарифів споживачам,” сказав Джаккес із Groundwork Collaborative, частково через побоювання втратити бізнес. Деякі компанії шукали дешевші версії тих самих товарів у країнах з нижчими тарифами.

Нарешті, Трамп скасував деякі свої тарифи, зменшивши їхній вплив на споживачів.

Між виключеннями, торговими угодами та іншими винятками, повідомляє Politico, приблизно половина всіх імпортів у США тепер імпортується без тарифів.

Ця стаття спочатку з’явилася на USA TODAY: Споживачі боялися кризи інфляції через тарифи Трампа. Чи колись вона настане?

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації