Я досить уважно стежу за цим новинним циклом торгівлі на форексі, і чесно кажучи, долар перебуває у справжньому зліті. Вся ситуація між США та Іраном просто відмовляється вгамовуватися, і це сприяє прямому притоку капіталу у сферу долара. Відмови Віденських переговорів, коли Іран не поступився щодо збагачення урану, потім посилили санкції, і бум — класичне середовище ризик-оф, коли всі біжать у долар.

Цікаво, як цей геополітичний тиск перетинається з деякими масштабними рішеннями центральних банків. Три важливі засідання відбуваються майже одночасно, і кожне з них може досить сильно вплинути на ринки форекс. ФРС тримає ставку на рівні 5,5% і, ймовірно, залишить її незмінною, але дані щодо інфляції зростають — базовий PCE досяг 2,8% у травні, вище цільового рівня. Якщо Пауелл натякне на ще одне підвищення, індекс долара може перевищити 105. Трейдери вже закладають приблизно 40% ймовірності підвищення на чверть відсотка.

Тим часом ЄЦБ у зовсім іншій ситуації. Єврозона фактично застигла, Німеччина ледве уникла рецесії, тому, ймовірно, знизять ставку на 25 базисних пунктів. Ця різниця між жорсткою політикою Федрезерву та м’якою ЄЦБ є величезною для новин форекс-трейдингу. EUR/USD знизився з 1,12 у квітні до приблизно 1,08. Йєна також зазнає серйозних втрат — Банк Японії тримає ставки в негативній зоні, тому йєна просто тече вниз понад 155. Японські чиновники бомбардують повідомленнями про інтервенцію, але нічого не зупиняє цей ралі долара.

З технічної точки зору, індекс долара прорвався вище своєї 200-денної ковзної середньої, що є класичним бичачим сигналом. Підтримка тепер на рівні 103,5, опір — 105,5. Якщо прорвемо 105,5, наступна ціль — 107. Основні пари показують однакову картину — EUR/USD нижче 1,09, GBP/USD падає до 1,24, USD/CHF біля 0,92. Ринки країн, що розвиваються, зазнають повного руйнування. Турецька ліра досягла рекордних мінімумів, індійська рупія тестує 84, бразильський реал послаблюється через падіння цін на сировину.

Сировинні товари також зазнають сильних ударів. Золото опустилося нижче $2300, знизившись приблизно на 5% цього місяця. Срібло — близько $28. Нафта стабільно висока — близько $85 за барель, що цікаво, оскільки це зазвичай підтримує долар. Споживачі США отримують дешевші імпорти, що допомагає з інфляцією, але американські експортери стикаються з серйозними перешкодами через сильний долар, що робить їхні товари дорожчими за кордоном.

Головна системна проблема — борги країн, що розвиваються. У цих країнах глобально зобов’язання у доларах становлять близько 13 трильйонів доларів. Кожне зростання долара на 10% додає 1,3 трильйона доларів до їхніх витрат на обслуговування боргу. Такі країни, як Пакистан, Єгипет, Аргентина, зараз дуже відчувають цей тиск. Це вже не просто новини форекс — це реальний ризик фінансової стабільності.

Історично долар завжди зростає під час геополітичних криз. Візьмемо ситуацію з іранськими заручниками 1979 року — він підскочив на 10%. Те саме сталося у 2020 під час пандемії. Тому цей патерн не новий, але масштаб глобального боргу у доларах робить його більш крихким. Мохамед Ел-Ерян з Allianz досить голосно висловлювався щодо цього як про двосічний меч — сильний долар допомагає США боротися з інфляцією, але дестабілізує країни, що розвиваються.

Наступні кілька тижнів будуть вирішальними. Якщо ФРС буде жорсткою, а ЄЦБ/Банк Японії розчарують м’якими очікуваннями, сила долара може ще більше зростати. Але якщо вдасться дипломатичне проривання ситуації з Іраном або центральні банки дадуть сигнал про більш агресивне пом’якшення, ми можемо побачити розворот. Для тих, хто слідкує за новинами форекс-трейдингу, це — той сценарій, за яким потрібно стежити. Важливо правильно визначати розмір позицій і використовувати стоп-лоси, оскільки волатильність може різко зрости в будь-якому напрямку.