Нещодавно вивчав систему американського фондового ринку, виявив деякі перспективи, що мають спільний з Web3 аспект

Американський фондовий ринок є і T+0, і T+1
Торговельна система: можна купувати і продавати будь-коли (торгівля T+0)
- Інтуїтивне відчуття: натискаєш на продаж у мобільному додатку, баланс рахунку миттєво змінюється, і ти можеш одразу використати цю суму для купівлі іншої акції
- Сутність: це лише реальний кредитний ліміт, який брокер надає на фронтенді, щоб трейдер відчував, що гроші вже на рахунку
Система розрахунків: зміна власності активів (розрахунок T+1)
- Інтуїтивне відчуття: хоча після продажу акцій можна одразу торгувати наступною, щоб вивести цю суму з брокера на банківську карту, зазвичай потрібно чекати наступного робочого дня
- Сутність: у реєстрі DTCC ця акція офіційно переходить від продавця до вас, і для цього потрібен один робочий день
Хоча Web3 звик до миттєвих розрахунків у блокчейні, реалізація справжнього T+0, тобто атомарних розрахунків у традиційних фінансових системах стикається з кількома викликами:
- Заліки: DTCC компенсує тисячі і тисячі угод, залишаючи лише різницю, і якщо кожна угода буде миттєво розраховуватися, це створить величезний тиск на ліквідність
- Простір для помилок: T+1 дає сторонам час виправити помилки, підтвердити кошти і реагувати на технічні збої
- Відповідність і регуляція: перевірки відмивання грошей і регуляторний контроль за трансграничними коштами потребують часу
З наведеного вище стає очевидним важливість DTCC, або «Depository Trust & Clearing Corporation» — американської компанії з централізованого зберігання і розрахунків цінних паперів, — яка є ядром глобального фінансового ринку
На малюнку 1 детально пояснюється робота DTCC і співпраця між DTCC та її дочірніми компаніями з NASDAQ і NYSE
(Більш детальний опис можна знайти у оригіналі, що дуже корисно для вивчення принципів американського ринку)

Нещодавно DTCC оголосила про суттєвий прогрес у своїй токенізації послуг і повідомила, що пілотний запуск заплановано на липень 2026 року, а повноцінний — на жовтень
У проекті беруть участь понад 50 провідних організацій, включаючи Goldman Sachs, BlackRock і Ondo, а Backpack, як криптовалютна біржа, також увійшла до списку
Мета токенізації DTCC — оцифрувати існуючий активний пул у 114 трильйонів доларів, переважно зосереджений на ключових активах
- Голубі фішки американського ринку: усі компоненти індексу Russell 1000
- Основні ETF: біржові фонди, що слідкують за основними індексами
- Американські державні облігації: T-Bills, Bonds і Notes
Головна ідея DTCC — використати свою монопольну роль у зберіганні для перетворення американських акцій і облігацій у універсальні застави у блокчейні, що є важливою подією для розширення ліквідності для таких організацій, як Backpack