Останнім часом я досить уважно стежу за рухом цін на золото, і зараз воно дійсно знаходиться у дивній ситуації. Метал тримається вище рівня понад $4 550, але за рухом немає справжньої впевненості. Щоразу, коли воно намагається піднятися вище, сильний долар просто відбиває його назад. Індекс долара продовжує зростати біля багатомісячних максимумів, що робить золото дорожчим для міжнародних покупців і знижує попит.

Що цікаво, незважаючи на всю цю силу долара, ціна на золото не падає різко. Центробанки продовжують купувати – Китай придбав 30 тонн у грудні, Індія додала більше у четвертому кварталі. Це інституційне попит фактично виступає у ролі підлоги для ринку. Крім того, геополітична напруга все ще зберігається, що підтримує потоки безпечних активів.

Технічно картина змішана. RSI залишається нейтральним близько 48, але MACD щойно став бичачим на денному графіку. Рівень $4 550 наразі тримається як підтримка, але якщо ми опустимося нижче $4 500, наступною ціллю, ймовірно, стане $4 400. Зверху ключовим опором є рівень $4 600 – пробиття його може спричинити справжній ривок до $4 650 і вище.

Політика ФРС — це тут дика карта. Якщо вони дадуть сигнал про зниження ставок, ціна на золото може отримати підтримку. Але наразі ринки закладаються на відсутність змін, тож, ймовірно, ми залишимося у межах діапазону ще деякий час. Це не найзахоплюючий сценарій, але фундаментальні чинники все ще залишаються для тих, хто дивиться довгостроково.