Я щойно переглянув рухи золота, і ситуація досить напружена. За кілька годин воно втратило понад трильйон у вартості, опустившись нижче $4,350. Цікаво, що ніхто не очікував цього, оскільки сьогодні ціна на золото знизилася попри всі геополітичні напруження, що відбуваються в Ірані. Зазвичай у кризових ситуаціях золото зростає, але цього разу відбувається навпаки.

Головна причина полягає в тому, що доходність американських облігацій зросла до 4,40% за останні дні. Коли облігації дають вищу дохідність, люди віддають перевагу цим активам замість золота, яке не приносить відсотків. Крім того, Федеральна резервна система вже не говорить про зниження ставок, тож ринки очікують більш жорстку монетарну політику ще деякий час.

Ще один важливий фактор — примусова ліквідність. Коли ціна на нафту зросла, багато трейдерів потребували готівки для підтримки своїх позицій, тому швидко продавали золото. Це було механічно, а не панічно. Стоп-лоси також прискорили падіння, оскільки при падінні золота каскадом активувалися автоматичні продажі.

Дивно, що золото продовжувало падати навіть тоді, коли ціна на нафту стабілізувалася, а фондові ринки відновили прибутки. Це свідчить про те, що когось великого ліквідують. Деякі аналітики згадують про наявність неринкових запасів у ринку, що спричиняє такі різкі падіння без значної підтримки.

Щодо рівнів: золото вже знизилося більш ніж на 14% за останній місяць. Якщо воно опуститься нижче за $4,304, можливо, воно піде до $4,270 або навіть $4,200. Але якщо йому вдасться триматися вище цього рівня, воно може відновитися з деяким імпульсом.

Довгострокова перспектива залишається бичачою (JP Morgan говорить про понад $6,000), але короткостроково все залежить від того, як змінюватимуться доходності облігацій і ліквідність. Деякі, як Пітер Шифф, кажуть, що продаж є ірраціональним, оскільки інфляція має підтримувати золото, але наразі ринки напружені.