Забудьте про війну в Ірані. Загрози з боку Росії та Китаю лише допомогли Lockheed Martin отримати контракт на HIMARS на 1,1 мільярда доларів.

Війна США проти Ірану продовжує домінувати у заголовках, хоча наразі вона, очевидно, перебуває у режимі припинення вогню (окрім випадкових морських блокад або контрблокад). Через два місяці після початку конфлікту, коли зброя нарешті припинила стріляти, контролер Пентагону Джей Херст повідомив Конгресу минулого тижня, що війна коштувала американським платникам податків 25 мільярдів доларів.

(Це звучить багато, але насправді це набагато менше, ніж 80-100 мільярдів доларів, які, за оцінками The Washington Post, були витрачені минулого місяця, і набагато більше ніж 8 трильйонів доларів, витрачених на фінансування 20-річної глобальної війни з тероризмом (GWoT).)

Тож чи це кінець? Лише 25 мільярдів і все? Або мирні переговори зірвуться, і конфлікт у Близькому Сході знову розгориться?

Ніхто справді не знає. Але навіть із питанням Ірану, що залишається невирішеним, США та їхні союзники вже переходять до турбот про наступну велику загрозу з боку Росії, а також із боку Китаю.

Джерело зображення: Getty Images.

Небезпека за межами Близького Сходу

Як доказ цього — нещодавній список оборонних контрактів, укладених Пентагоном, описаний у щоденному дайджесті Міністерства оборони США від 29 квітня. Головна угода у цьому оголошенні стосувалася контракту на 1,1 мільярда доларів із Lockheed Martin (LMT 1.15%) на виробництво систем високої мобільності артилерійських ракетних систем (HIMARS) M142.

У грудні Агентство оборонної безпеки США (DSCA) повідомило Конгрес про майбутню продажу 82 HIMARS Тайваню. Включаючи боєприпаси у вигляді системи тактичних ракет армії M57 (ATACMS), керованих багаторазових ракетних систем GMLRS-U M31A2 та інших озброєнь, загальна вартість продажу склала 4 мільярди доларів. Цей новий контракт, оголошений у квітні, здається меншим за розміром — 17 HIMARS, і включатиме продажі для армії США та морської піхоти США, а також кількох іноземних покупців — Австралії, Канади, Естонії, Швеції та Тайваню.

Зверніть увагу, що жодна з цих країн, ймовірно, не знаходиться в Близькому Сході. Тож чому Австралія та Тайвань купують HIMARS? Логічне припущення — вони купують для хеджування потенційної агресії з боку Китаю. А що стосується Канади, Естонії та Швеції?

Через Росію (найімовірніше).

Це може бути важливою динамікою для інвесторів, які мають пам’ятати про неї, коли війна з Іраном зменшується. Вже зараз військові розуми — і долари Пентагону — повертаються до вирішення більш масштабних загроз і озброєнь, які можуть їх пом’якшити.

Більше того, 17 продажів HIMARS, ймовірно, — це лише початок. У минулому тижні CBC повідомила, що Канада фактично висловила зацікавленість у купівлі 26 систем HIMARS — більше, ніж усього, що виробляється за новим контрактом Lockheed. І не забувайте про замовлення Тайваню на 82 HIMARS. А ще раніше, у вересні, DSCA повідомила Конгресу про запит Австралії на 48 систем HIMARS.

NYSE: LMT

Lockheed Martin

Зміна сьогодні

(-1.15%) $-5.90

Поточна ціна

$506.51

Основні дані

Ринкова капіталізація

$117B

Діапазон за день

$504.50 - $512.00

Діапазон за 52 тижні

$410.11 - $692.00

Обсяг торгів

1.3М

Середній обсяг

1.6М

Валовий прибуток

10.70%

Дохідність дивіденду

2.67%

Це багато HIMARS — і багато прибутку

Це багато продажів HIMARS для Lockheed Martin. Але що все це означає для акцій Lockheed Martin?

Lockheed розміщує продажі HIMARS у своєму підрозділі ракет і вогневого контролю (MFC). Це другий за розміром з чотирьох основних підрозділів компанії з точки зору доларового обсягу, але наразі найприбутковіший з точки зору прибутку з одного долара продажів. За даними S&P Global Market Intelligence, минулого року MFC отримала майже стільки операційного прибутку ($2 мільярди), скільки й відомийший підрозділ авіації компанії ($2.1 мільярда) — хоча авіаційний підрозділ заробив майже вдвічі більше продажів ($30.6 мільярда).

Результат: MFC отримала операційну маржу 13%, тоді як підрозділ, що виробляє винищувач F-35, — лише 6.8%.

На продажі HIMARS на 1,1 мільярда доларів це дає додатково 143 мільйони доларів операційного прибутку для Lockheed. Навіть при розподілі на 230.6 мільйонів акцій це вже дає значний приріст — 0.62 долара на акцію у операційному прибутку. І з перспективою ще більшої кількості продажів HIMARS після відвантаження цих 17 систем, HIMARS може навіть вплинути на ціну акцій такої великої компанії, як Lockheed Martin.

З коефіцієнтом P/E 25, довгостроковим прогнозом зростання прибутку 18.5% і щедрою дивідендною доходністю 2.7%, акції Lockheed виглядають як ціновий рух.