Щойно я почув усе про щось досить важливе на ринках енергії зараз. Брентова сира нафта знову піднялася вище за позначку $100 за барель, і чесно кажучи, рушії цього руху заслуговують уваги. Ми не маємо справу з якимось випадковим технічним відскоком — це справжній геополітичний тиск, що підштовхує ціни вгору.

Ситуація в Східній Європі та на Близькому Сході стає дедалі більш нестабільною, і ринок явно враховує серйозні ризики порушення постачання. Подумайте про Перську протоку — будь-яке суттєве порушення там може зняти з щоденного постачання мільйони барелів. Це саме той сценарій, який зараз враховують трейдери. Конфлікт між Росією та Україною також залишається непередбачуваним, оскільки трубопровідна інфраструктура залишається під загрозою.

Що цікаво, аналітики DBS розбирають три ключові фактори, що сприяють цьому зростанню. По-перше, це ризик безпосереднього порушення постачання — реальні загрози виробництву та інфраструктурі. По-друге, світові запаси сирої нафти опустилися нижче за п’ятирічний середній рівень, що означає менше запасів на випадок непередбачених ситуацій. По-третє, хедж-фонди нарощують чисті довгі позиції у ф’ючерсах на нафту, додаючи спекулятивного палива до цього руху.

Я уважно слідкую за останніми новинами щодо сирої нафти, і що кидається в очі — це те, наскільки вже був напружений ринок до того, як ці геополітичні напруження почалися. Це ніби пружина, зжата до межі, і тепер вона починає розпрямлятися. Психологічний рівень у $100 тримається як підтримка, і якщо ми прорвемося вище за $110, це може сигналізувати про подальше зростання.

Тут стає цікаво для ширшої економіки. Вищі ціни на енергоносії фактично діють як прихований податок — транспортні витрати зростають, маржі промислового виробництва звужуються, а споживачі бачать менше грошей у своїх кишенях при заправці. Центральні банки вже борються з упертим інфляційним тиском, і цей зліт цін на нафту ускладнює їм роботу. Європа тут особливо вразлива, а країни з ринків, що розвиваються в Азії, також відчувають реальний тиск.

Базовий сценарій DBS — це подальша волатильність навколо рівня $100, але вони не виключають можливості руху до $120, якщо ситуація ще більше загостриться. З іншого боку, якщо з’являться дипломатичні прориви або світовий ріст уповільниться настільки, що зменшить попит, ціни можуть повернутися до $80. Прогноз залежить від того, як розвиватиметься геополітична ситуація.

Технічно, імпульс зараз виглядає сильним. Скользячі середні повернулися в позитивну зону, а RSI показує справжній інтерес до купівлі. Однак ми наближаємося до перекуплених умов, що може означати короткостроковий відкат. Я слідкую за рівнем у $100 як за ключовою підтримкою і за $110 як за наступним рівнем опору для прориву.

Що мене справді вразило у останніх новинах щодо сирої нафти — це те, наскільки це відрізняється від ситуації 2022 року, хоча є й поверхневі схожості. Тоді шок постачання від Росії був більш безпосереднім і прямим. Тепер у нас OPEC+ з великим запасом потужності, а стратегічні запаси нафти нижчі, ніж раніше. Це інша структура ринку, що означає, що динаміка може розгортатися інакше.