Чи є ця новина від Novo Nordisk попередженням для акціонерів Eli Lilly?

Eli Lilly (LLY 2.72%) та Novo Nordisk (NVO +0.59%) були лідерами у сфері, яка зазнала вибухового попиту за останні кілька років: ринку препаратів для схуднення. І зростання ще далеко не завершене. Аналітики очікують, що цей ринок розшириться до майже 100 мільярдів доларів до кінця цього десятиліття. Novo була першою, хто вийшов на ринок з семаглутидом. Хоча цей продукт спочатку був схвалений як Оземпік для цукрового діабету 2 типу ще у 2017 році, незабаром його затвердили як Вегові для ожиріння. Регулятори також дали дозвіл Lilly на тирзепатид, який продається під назвами Мунжаро та Зепбаунд для відповідних показань.

Ці продукти є частиною популярного класу препаратів, відомих як GLP-1, і вони стали предметом обговорень у всьому світі завдяки їх здатності допомагати людям у процесі схуднення. Хоча Novo керувала ринком у свої перші дні, минулого року Lilly обігнала її, зайнявши 60% ринку США. Тоді обидві компанії продавали унікальні ін’єкційні препарати GLP-1.

Однак сьогодні з’явився новий каталізатор зростання — це таблетка GLP-1. Обидві компанії нещодавно отримали схвалення для своїх пероральних препаратів, і тепер змагання йде за те, хто стане лідером. З цією метою, чи є новина від Novo попередженням для акціонерів Lilly? Давайте з’ясуємо.

Зображення джерело: Getty Images.

Як працюють препарати GLP-1

Спершу давайте детальніше розглянемо продукти обох гігантів ринку. Тут я говорю про ін’єкційні препарати компаній, які пацієнти самостійно вводять щотижня. Novo продає класичний GLP-1, який спрямований на один гормональний шлях, що бере участь у процесі травлення. Це допомагає регулюванню апетиту та рівня цукру в крові. Препарат Lilly, як агоніст рецепторів GIP/GLP-1 у двох, працює приблизно так само — але стимулює два гормональні шляхи.

Як вже згадувалося, хоча Novo увійшла на ринок першою, Lilly наздогнала і навіть обігнала цього гіганта ринку. Однією з причин може бути ефективність, оскільки Zepbound Lilly у прямому порівняльному дослідженні дав кращий результат у зниженні ваги, ніж Wegovy Novo.

В результаті, дохід Lilly стрімко зріс. Наприклад, у останньому кварталі дохід від Zepbound зріс на 80% до 4 мільярдів доларів, і це допомогло підняти загальний дохід компанії майже до 20 мільярдів доларів.

Зараз обидві компанії роблять ставку на свої пероральні препарати для схуднення, щоб надати новий поштовх зростанню — і ці продукти можуть підтвердити, хто з гравців візьме лідерство у найближчі квартали.

Знову ж, Novo була першою на ринку, отримавши схвалення для перорального Wegovy у грудні. Lilly слідувала за нею, отримавши дозвіл на Foundayo (відомий у клінічних дослідженнях як orforglipron) на початку минулого місяця.

Розгорнути

NYSE: LLY

Eli Lilly

Сьогоднішні зміни

(-2.72%) $-26.51

Поточна ціна

$948.45

Основні дані

Ринкова капіталізація

$893B

Діапазон за день

$947.51 - $980.00

52-тижневий діапазон

$623.78 - $1133.95

Обсяг торгів

3.6М

Середній обсяг

3.1М

Валовий марж

82.83%

Дохідність дивіденду

0.66%

Значний приріст для Novo Nordisk

Тепер розглянемо останні новини від Novo: лікарі виписали близько 1.3 мільйонів рецептів на пероральний Wegovy у першому кварталі — його перший квартал комерціалізації — і в результаті бренд Wegovy зараз займає 65% нових рецептів у США. Генеральний директор Novo Майк Дустдар у інтерв’ю CNBC назвав це «ситуацією повороту».

Тим часом, Foundayo Lilly, доступний з 9 квітня, вже лікує понад 20 000 пацієнтів.

Чи є це попереджувальним знаком для акціонерів Lilly? Важливо врахувати кілька моментів, які дали Novo початкову перевагу. Фармацевтична компанія була першою, хто отримав схвалення, тому цілком природно, що сьогодні більше пацієнтів приймають пероральний Wegovy, ніж Foundayo. Другий момент — продажі Foundayo наразі йдуть за рахунок пацієнтів, які платять готівкою; доступ через страховку скоро стане доступним, і це, ймовірно, сприятиме зростанню. Нарешті, пероральний Wegovy — це таблетована форма ін’єкційного препарату Novo, який добре відомий лікарям і пацієнтам. Foundayo Lilly — це новий препарат GLP-1, тому можливо знадобиться трохи більше часу, щоб ознайомити обох з ним і здобути їхню довіру.

Чи є цей момент вирішальним?

Отже, наразі не дивно, що пероральний Wegovy Novo випереджає продукт Lilly — і я не вважаю це вирішальним щодо того, який препарат домінуватиме. Одним із факторів, що може сприяти залученню пацієнтів до Foundayo Lilly, є те, що, на відміну від перорального Wegovy, він не має обмежень щодо дієти. Пацієнти можуть приймати його з їжею або без неї в будь-який час доби. Це робить його дуже зручним варіантом, і ті, хто обирає таблетки замість ін’єкцій, ймовірно, цінують зручність.

Я також вважаю, що стрімкий ріст продажів перорального Wegovy може бути позитивним знаком для обох компаній, оскільки це показує, що лікарі та пацієнти дуже зацікавлені у пероральних формах. Ці продукти можуть стати наступним драйвером зростання для обох гігантів у сфері схуднення — попит настільки високий, що може підштовхнути більше одного гравця на шлях до успіху.

Все це означає, що я не вважаю новину Novo попередженням для акціонерів Lilly; навпаки, є підстави бути оптимістичними щодо нової фази зростання попереду.