Щойно я спостерігав за ринками золота, і зараз відбувається щось досить цікаве. Ми бачимо, як золото падає до приблизно $4,650 — мінімум за дві тижні — і чесно кажучи, причина, чому сьогодні знизилось золото, варта уваги, якщо ви думаєте про експозицію до товарів.

Головний винуватець? Посилення долара США у поєднанні з ескалацією напруженості з Іраном створює цю дивну динаміку, коли зазвичай очікуєш, що золото зросте як безпечна гаванка, але натомість його знищують. Індекс долара прориває рівні опору, і це відтягує капітал від традиційних дорогоцінних металів. Коли USD посилюється так, це робить золото дорожчим для всіх, хто тримає інші валюти, тому попит просто зникає.

Що цікаво, таке явище порушує історичний патерн. Під час ситуації з Росією та Україною у 2022 році золото зросло до $2,070. У 2019 році під час напруженості між США та Іраном ми бачили, як золото піднімалося вище $1,550. Але сьогодні? Ми рухаємося у протилежному напрямку. Відмінність, здається, у тому, що інвестори пріоритетно ставлять ліквідність і сам долар понад традиційний хедж у золото. Відсоткові ставки ФРС понад 5% також роблять дохідні активи набагато привабливішими за нерентабельний товар.

З технічної точки зору, золото щойно прорвалося нижче рівня підтримки $4,700. Наступна важлива зона, яку спостерігають трейдери, — це $4,600 — якщо це прорве, ми можемо побачити тест рівня $4,500. RSI опустився до 38, що сигналізує про перепроданість і потенційний відскок, але MACD показує медвежий перехід, тому імпульс все ще спрямований вниз.

Цікава частина для мене — це те, що центральні банки не здаються. Китай цього місяця додав до резервів 15 тонн, а Індія все ще накопичує, незважаючи на ціновий спад. Ймовірно, ця офіційна секторна попит забезпечує якийсь рівень підтримки.

Чому саме сьогодні золото знизилось? Це ідеальний шторм із посиленням долара, геополітичною невизначеністю, що спрямовує потоки у долар і казначейські облігації, і бажанням інвесторів тримати готівку. Акції гірничодобувних компаній також падають — індекс HUI знизився на 2,3% цього ранку.

Що стосується довгострокової перспективи, я б стежив за тим, чи напруженість з Іраном дійсно загострюється або стабілізується. Якщо ця геополітична ситуація охолоне, золото може швидко повернутися до вищих рівнів. Але якщо ФРС продовжить сигналізувати про підвищення ставок, ми можемо протестувати рівень $4,200 перед тим, як настане справжнє відновлення. Це один із тих випадків, коли короткострокові технічні показники виглядають слабкими, але довгостроковий випадок для золота як захисту від інфляції залишився незмінним.