#Gate广场五月交易分享 Зміцнення криптовалютних ринків: які вісім основних показників слід враховувати

Останнім часом, ринок криптовалют демонструє ознаки відновлення. Загальна ринкова капіталізація, частка BTC, індекс паніки та жадібності, індекс сезонності альткоїнів та інші професійні «ринкові індекси» допомагають інвесторам всебічно оцінити поточну тенденцію криптовалютного ринку з точки зору потоків капіталу, настроїв ринку та рівня ризику.

一、Загальна ринкова капіталізація криптовалют
За даними TradingView, поточна загальна ринкова капіталізація криптовалют становить 2,66 трильйона доларів.
Чому важливо стежити за змінами у загальній ринковій капіталізації?
Тому що суть бичачого ринку — це нові потоки капіталу. Якщо зростає лише BTC, але весь ринок не рухається вгору, це означає внутрішню ротацію коштів і не свідчить про справжній прихід бичачого тренду. Якщо ж загальна ринкова капіталізація постійно зростає, це свідчить про входження нових інвестицій, прихід бичачого ринку. Це також супроводжується притоком ETF, збільшенням емісії стабіліткоїнів, підвищенням настроїв ринку тощо. Якщо капіталізація залишається стабільною, ринок перебуває у стадії боротьби за існуючий капітал, що зазвичай супроводжується швидкою ротацією секторів, низькою стійкістю альткоїнів тощо. Якщо ж капіталізація знижується, це означає вихід коштів, зниження ризик-апетиту інвесторів і зазвичай настає медвежий тренд.

二、Доля BTC
За даними TradingView, поточна частка BTC становить 60,60%. Це один із ключових індикаторів у криптовалютному ринку, що показує, яку частку ринкових коштів займає BTC. Цей показник безпосередньо визначає, чи кошти зосереджені у BTC, чи спрямовані у альткоїни.
Зростання частки BTC свідчить про перевагу BTC серед інвесторів, наприклад, у періоди покупки інституційними гравцями. Це зазвичай трапляється на початку бичачого тренду, оскільки ризики мінімальні, ліквідність висока. У разі паніки кошти з альткоїнів повертаються у BTC для захисту.
Зниження частки BTC означає початок сезону альткоїнів, коли кошти починають перетікати з BTC у альткоїни, з ETH, SOL, поступово до AI, Meme тощо. Аналізуючи минулі цикли, зазвичай після зростання BTC відбувається «доповнення» ETH, потім зростають великі альткоїни, і далі — бум мемів, що веде до піку ринкової ілюзії.

三、Загальна капіталізація криптовалют без урахування BTC
За даними TradingView, поточна сума криптовалют без BTC становить 1,05 трильйона доларів. Якщо ця сума зростає, це означає початок сезону альткоїнів. Конкретно, коли інвестори готові вкладати у альткоїни, їх ризик-апетит зростає — це передвісник початку альткоїнового сезону. Загальна капіталізація без BTC також є індексом ризик-апетиту: чим вона вища, тим більше ринок готовий ризикувати.

四、Індекс паніки та жадібності
За даними Alternative, поточний індекс становить 38, що свідчить про рівень паніки.
Традиційний індекс паніки та жадібності розроблений CNNMoney і вимірює два головних емоційних фактори, що впливають на поведінку інвесторів і їх рішення купувати акції. Індекс страху та жадібності у криптовалютах базується на цьому ж індексі і допомагає виявити потенційні пастки для фіксації прибутку або можливості для довгострокових інвестицій. Значення коливається від 0 до 100: чим нижче — тим сильніше паніка, чим вище — тим сильніше жадібність. Значення від 0 до 24 — екстремальна паніка, від 25 до 49 — паніка, 50 — нейтральний стан, від 51 до 74 — жадібність, понад 75 — екстремальна жадібність. Коли індекс показує екстремальну паніку, багато учасників ринку продають активи, що може бути хорошою можливістю для покупки. Навпаки, при високій жадібності виникає FOMO (страх пропустити), що може сигналізувати про вершину ринку. Цей індекс часто використовується як контріндикатор: у стані крайньої паніки ринок зазвичай дно, а при надмірній жадібності — вершина. Це підтверджує відому фразу «купуй, коли інші бояться».

五、Індекс сезонності альткоїнів
За даними CoinMarketCap, поточний індекс сезонності альткоїнів становить 48. Цей індекс показує, скільки альткоїнів у топ-100 обігнали BTC. Якщо індекс перевищує 75, ринок входить у сезон альткоїнів; якщо менше 25 — домінує BTC. Високий індекс свідчить про активний розподіл коштів, підвищений ризик-апетит і початок масової спекуляції. Низький — про концентрацію коштів у BTC, навіть якщо альткоїни зростають, це локальні тренди. У період сезону альткоїнів спостерігаються такі ознаки: домінування альткоїнів, швидке зростання цін, FOMO. Деякі аналітики вважають, що ETF може послабити цей сезон у порівнянні з історичними циклами.

六、Доля USDT
За даними TradingView, поточна частка USDT становить 7,152%. Це відсоток ринкової капіталізації стабіліткоїнів у загальному ринку. Якщо цей показник зростає, це свідчить про підвищену рівень страху і бажання зберегти капітал у стабільних активах, що є сигналом на зниження ризик-апетиту. Якщо ж він знижується — ринок стає більш ризик-орієнтованим і налаштованим на зростання.

七、Потік інвестицій у ETF
За даними Farside, за останні сім днів спостерігається переважно притік коштів у ETF. Значний притік свідчить про позитивний настрій на Уолл-стріт, входження інституційних інвесторів і збільшення капіталу у BTC, що сприяє зростанню ринку. Виведення коштів — сигнал зниження ризик-апетиту і можливого корекційного зниження.

八、Індекс відкритих контрактів
На платформі Coinglass відображається загальна кількість відкритих контрактів. Це ключовий індикатор настроїв на ринку деривативів, що відображає рівень кредитного плеча, активність довгих і коротких позицій, а також рівень емоцій і капіталу. Зростання індексу свідчить про залучення більшої кількості коштів у контрактний ринок, але з ризиками: високий індекс — це накопичення кредитного плеча, що може призвести до ліквідацій, «проколів» і різких цінових коливань. Надмірне накопичення кредитного плеча підвищує ризик різких коливань і масових ліквідацій.

Загалом, аналізуючи ці дані, можна зробити висновок, що ринок демонструє явні ознаки відновлення, частина індикаторів вже має ознаки раннього бичачого тренду — посилення BTC, локальні зростання альткоїнів, але ще не настав період повного підйому. Водночас, ці показники лише відображають поточний настрій і потоки капіталу, тому інвесторам слід уважно стежити за політикою ФРС, геополітичними ризиками на Близькому Сході та іншими «чорними лебедями», що можуть вплинути на ринок.