Щойно ознайомився з фінансовими результатами AT&T, і тут справді розгортається цікава історія з їхньою стратегією волоконно-оптичного зв’язку та 5G.

Отже, AT&T опублікувала результати за перший квартал 22 квітня — перевищила очікування з прибутком на акцію 0,57 долара проти консенсусу 0,55 долара, а дохід склав 31,51 мільярда доларів, що на 2,9% більше порівняно з минулим роком. Надійне виконання. Але справді виділяється те, як їхній конвергенційний підхід працює насправді. Уявіть: 45% їхніх клієнтів із передовим домашнім інтернетом також підписані на AT&T Wireless. Це на три відсоткові пункти більше ніж минулого року. Це важливо, оскільки показує, що стратегія об’єднання 5G, волоконно-оптичного зв’язку та Wi-Fi у один пакет дійсно приживається у клієнтів.

Аналізатор J.P. Morgan Себастіано Петті залишив AT&T у списку найкращих акцій, і чесно кажучи, причина має сенс — у них є структурні переваги у розгортанні волоконно-оптичної мережі та впровадженні 5G у порівнянні з конкурентами, плюс краща позиція щодо витрат. Він підвищив оцінку EBITDA на 2026 рік до 48,1 мільярда доларів на основі імпульсу конвергенції та недавніх підвищень цін. Цільова ціна на кінець року залишилася незмінною — 33 долари.

З точки зору грошового потоку, Петті прогнозує зростання EBITDA та вільного грошового потоку на акцію на 4% і 12% відповідно з урахуванням складних середньорічних темпів до 2028 року. Доходність дивідендів зараз становить близько 4,2% із коефіцієнтом виплати 37,25%, тож є потенціал для зростання без зменшення доходів акціонерів.

Якщо дивитися на ширший консенсус аналітиків, то 13 із 21 мають рейтинг «Купувати», а середня цільова ціна — 30,55 долара. Citigroup нещодавно підвищила свою ціль до 31,50 долара. Самі акції зросли приблизно на 5% з початку року і торгуються між 50-денним середнім у 27,52 долара та 200-денним у 26,05 долара.

Що варто стежити — чи зможуть вони продовжувати перетворювати клієнтів із волоконно-оптичного інтернету у бездротових підписників. Якщо ця цифра 45% продовжить зростати, акції можуть отримати додатковий потенціал зростання, оскільки ринок визнає стабільність їхньої моделі доходів. Ця історія конвергенції, ймовірно, одна з найменш оцінених у телекомунікаціях наразі.