Я помітив щось цікаве за останні тижні, що варто прокоментувати. Золото зробило неймовірний рух — якщо подивитися на цифри, 2025 рік був найсильнішим з кінця 1970-х років, зростання на 68%. У жовтні 2025 року воно вперше в історії подолало 4 000 доларів за унцію, а потім у січні досягло 5 595 — нового історичного рекорду.

Зараз на початку літа 2026 року золото коливається біля 4 400-4 500 доларів після короткої стабілізації. Але цікаве питання, яке ставлять усі, — не чи впаде воно, а наскільки високо воно підніметься. І тут стає трохи божевільно.

Великі інститути значно підвищили свої цілі. JPMorgan називає 6 300 доларів до грудня 2026 року. Wells Fargo бачить 6 100-6 300. Навіть Goldman Sachs, зазвичай більш консервативна, прогнозує 4 900-5 400. Bank of America поставила ціль у 6 000 доларів на весну 2026 року — яка вже минула, але суть у тому, що очікуваний напрямок залишається висхідним.

Що спричиняє цей рух? Є п’ять речей, що відбуваються одночасно. По-перше, центральні банки купують золото рекордними темпами — у 2025 році вони перевищили 1 000 тонн втретє поспіль. JPMorgan очікує близько 755 тонн у 2026 році. Китай, Польща, Індія, Туреччина — всі зменшують свої запаси у доларах і купують золото натомість.

По-друге, існує ширша тенденція дедоларизації, яка прискорилася з 2022 року. Інститути тепер вважають, що золото є більш безпечним активом, ніж активи у доларах. По-третє, очікується, що ФРС знизить ставки двічі у 2026 році, що робить золото менш дорогим для утримання. По-четверте, існує цей геополітичний страховий преміум, який не зникає. І по-п’яте, пропозиція золота з рудників зростає лише на 1-2% щороку — воно не може йти в ногу з попитом.

Якщо подивитися на технічну картину, золото перебуває у висхідній тенденції з консолідацією. Ключові рівні — 4 200 як підтримка і 5 000 як великий психологічний рівень. Якщо прорве вище за 5 000, відкриється шлях до 5 500-6 000, кажуть аналітики.

Звісно, існують ризики. Якщо долар раптово зміцниться або знімуться геополітичні напруженості, золото може впасти на 15-20%. Якщо центральні банки сповільнять свої покупки на високих рівнях цін, це стане проблемою. Але переважна більшість сходиться на думці, що ці сценарії менш ймовірні.

На 2027 рік прогнози коливаються від 5 150 до 8 000 доларів — широкий діапазон, але суть у тому, що золото, ймовірно, залишатиметься на вищих рівнях через структурні зміни. До 2030 року деякі аналітики бачать золото на рівні 10 000-12 000 доларів — якщо процес дедоларизації триватиме з нинішніми темпами.

Головна різниця цього разу у тому, що золото вже не просто безпечне сховище для важких часів. Це основний актив для світу, який занепокоєний боргами, торговими війнами і майбутньою силою долара. Якщо дивитися довгостроково, рівень понад 5 000 доларів здається не лише можливим, а й дуже ймовірним.