Щойно я дивився на ширший ринок реакції на ситуацію з Іраном, і це насправді досить показово. Ви б подумали, що з урахуванням усієї геополітичної напруги, яка підвищує ціну на бензин понад $4 за галон, трейдери будуть ставити все на те, що нафта досягне рекордних максимумів до кінця місяця. Але ось у чому справа — ймовірність залишається стабільною близько 1,2%, майже не змінилася з тижня тому.

Що цікаво — це картина обсягу торгів. Ми маємо приблизно $2,513 у загальному обсязі торгів, що означає, що всього $695 нових грошей може змінити ціну на 5 відсоткових пунктів у будь-який бік. Тому навіть із можливими порушеннями у Протокольному протоці Ормуз, які потенційно обмежують постачання, ринок явно враховує скептицизм щодо того, чи ціни на бензин справді прорвуться до нових рекордних максимумів.

Я думаю, що тут відбувається таке — трейдери хеджують свої ставки на кілька сценаріїв. З одного боку, конфлікт з Іраном підвищує ціну на нафту, але з іншого — є очікування щодо дій ОПЕК+ щодо виробництва, потенційних випусків стратегічних резервів США і, можливо, навіть дипломатичних кроків, які могли б знизити напругу. Ринок фактично каже, що ми не знаємо, яка сила переможе.

Геополітичний шлях вперед справді непередбачуваний зараз. Акція YES за 1,2 цента принесе 83-кратний дохід, якщо нафта справді прорве рекорд, але це досить низька ймовірність з урахуванням поточного настрою. Я слідкую за сигнали з засідання ОПЕК+, будь-якими оголошеннями про випуски SPR і тим, чи побачимо реальні дипломатичні кроки у ситуації з Іраном. Ці наступні кілька днів можуть справді змінити цей ринок у будь-який бік залежно від новин.

Патерни споживання пального вже змінюються, оскільки споживачі реагують на вищі ціни на бензин — це реальне руйнування попиту, що відбувається на місці. Тому, хоча конфлікт з Іраном підвищив ціни на нафту, ринок фактично каже, що не слід очікувати драматичного нового рекорду до кінця місяця. Цікаве розходження між геополітичним преміумом ризику і фактичними ймовірностями на ринку.