Щойно я дивився на графік срібла, і чесно кажучи, технічна картина зараз досить похмура. XAG/USD все ще застрягло нижче обох 50-денних і 100-денних ковзних середніх, причому 50-деньне знаходиться приблизно біля $23.50, а 100-деньне — біля $24. Ми бачили кілька невдалих спроб прорвати ці рівні за останні кілька тижнів, що є класичним ведмежим поведінкою.

Негайна зона підтримки — $22.50 — якщо вона прорветься, ми можемо швидко опуститися до $21.50, що було важливим рівнем опору в серпні 2024 року. З іншого боку, закриття вище за $24 фактично змінило б весь сценарій, але наразі ми до цього дуже далекі.

Крім технічних чинників, багато чинників працює проти цін на срібло в цей момент. Долар США був досить сильним, що завжди тисне на товари, ціна яких у доларах. Жорстка позиція ФРС щодо ставок зробила нерентабельні активи, такі як срібло, менш привабливими. Потім є побоювання щодо промислового попиту з боку Китаю — вони є найбільшим споживачем срібла у світі — що додає ще одного негативного чинника. Реальні доходності також високі, що історично не сприяє дорогоцінним металам.

Цікаво, що золото насправді тримається краще. Золото торгується вище за свою 200-денну SMA, тоді як срібло бореться нижче за свої середньострокові рівні. Це розходження щось говорить про волатильність срібла і його чутливість до економічних циклів. Дані позиціонування від CFTC також показують, що спекулятивні довгі позиції зменшилися — управляючі гроші зменшують експозицію, а комерційні хеджери фактично збільшують короткі позиції. Це не дуже хороший знак.

Обсяг торгівлі зростає у дні падінь, що підтверджує ведмежий імпульс. Якщо обсяг зросте ще більше під час подальших падінь, ціни на срібло можуть ще сильніше просісти. Деякі трейдери починають стверджувати, що RSI стає перепроданим і можливо скоро буде відскок, але чесно кажучи, тренд залишається таким, яким є зараз. Поки не буде підтвердженого розвороту — ідеально закриття вище за $24 — шлях найменшого опору спрямований вниз.

Для тих, хто торгує цим, логічно ставити обмеження збитків вище за 100-денну SMA. Тим, хто дивиться на довгострокову перспективу, можливо, варто розглядати усереднення доларами біля рівня підтримки, але чекати сигналу розвороту, ймовірно, розумніше. Слідкуйте за доларом і коментарями ФРС — саме вони будуть ключовими драйверами цін на срібло у найближчі тижні.