Щойно я помітив щось цікаве на ринку золота сьогодні. Після двох важких днів ціни відновилися більш ніж на 1%, досягнувши приблизно $4 767 за унцію. Це рух має сенс, враховуючи те, що Трамп щойно продовжив цю американо-іранську припинення вогню безстроково, що хоча б дає деякий час для мирних переговорів.

Спотове золото піднялося на 0,9% до $4 763,66, тоді як ф’ючерси зросли на 1,3% до $4 782,21. Срібло було ще сильніше, підскочивши на 2,4% до $78,53. Платина та паладій також слідували за цим. Тож ми спостерігаємо загальне зростання цін на дорогоцінні метали.

Але ось у чому справа — ситуація на Близькому Сході все ще досить нестабільна. Протока Ормуз залишається закритою. Іран заявляє, що не відкриє її знову, доки США зберігатиме морську блокаду. А ті мирні переговори, які мали відбутися у вівторок? Вони зірвалися в останню хвилину. Віце-президент Ванс скасував свою поїздку до Ісламабаду після того, як Іран відмовився від переговорів. Тож продовження припинення вогню — це гарна картинка, але внутрішня напруга справді не зникла.

Що зараз більше тисне на ціни золота — це політика ФРС. Кевін Верш, кандидат Трампа на посаду голови Федеральної резервної системи, дав свідчення перед Комітетом Сенату з банківської справи і фактично сказав, що не варто очікувати зниження ставок від нього. Чоловік зробив це дуже ясно — він не зобов’язується знижувати ставки. Ринки сприймають його як досить жорсткого, що означає, що ставки можуть залишатися високими ще деякий час. Це ніколи не добре для золота, оскільки воно не приносить відсотків або дивідендів.

З моменту початку конфлікту з Іраном наприкінці лютого, ціни на золото фактично знизилися приблизно на 10% загалом. Вони коливалися між $4 700 і $4 900 за унцію, майже в межах діапазону. Більшість аналітиків вважає, що ринок вже врахував геополітичний ризик, який ми зараз бачимо. Щоб істотно змінити ціну золота в будь-якому напрямку, потрібна або серйозна ескалація, або значущі економічні зміни.

Долар сьогодні трохи послабшав, на 0,3%, що допомогло зробити золото трохи дешевшим для міжнародних покупців. Нафта також знизилася, з Brent близько $100. Цікаво, що я помітив: останнім часом золото торгується більше як ризикові активи, такі як акції, а не як традиційне безпечне притулок. Воно реагує на кожен заголовок і розвиток подій у конфлікті, а не веде себе так, як зазвичай очікуєш.

Глядя вперед, очікується, що Пауелл залишиться на посаді голови ФРС після 15 травня, особливо якщо Конгрес затягне з підтвердженням Верш. Цей час може мати значення для ринку золота залежно від того, як розвиватимуться події політично.