Переговори знову зайшли в глухий кут, американські акції повернулися до високих рівнів, чи зможе Біткоїн утримати рівень у 80 000 доларів?

Оригінальна назва: Ізнову глухий кут у переговорах, американські акції повертаються до високих рівнів, чи зможе Біткоїн утримати рівень 80 000 доларів?

Автор статті: Літоджікс Компані

Джерело статті:

Перепублікація: Mars Finance

Перспективи переговорів між Іраном і США знову опинилися у хаосі.

Після того, як напередодні Axios повідомив ексклюзивно, що «обидві сторони наближаються до угоди», ринок короткочасно занурився у оптимізм, індекс S&P 500 встановив новий історичний рекорд, а Nasdaq оновив свої рекорди. У середу S&P 500 виріс на 1,46% до 7 365,12, а Nasdaq підскочив на 2,02% до 25 838,94, обидва досягли історичних закриттів на нових рівнях.

Цей позитивний настрій не протримався і 24 години.

У середу речник МЗС Ірану заявив, що пропозиція Вашингтона щодо миру «залишається на розгляді», а основні пункти, зупинка збагачення урану та відкриття протоки Гормуз, залишаються невирішеними. Червона лінія Ірану щодо урану залишається незмінною. Накопичений раніше оптимізм покупців був швидко зруйнований цією новиною. Настрій ризику різко змінився. Три основні американські індекси закрилися зниженням, сектор напівпровідників лідирував у падінні, а малі капітали зазнали особливих втрат.

Ключовий нарратив: мирна угода — дуже далеко

Ринок вже висловлює двоїсту думку щодо цієї війни: або домовимося, або продовжимо бойові дії.

Цього тижня дипломатичний ритм створював значні коливання. У понеділок Трамп оголосив про припинення операції «Проект Свобода» (Project Freedom), посередники з Пакистану послали позитивні сигнали, у вівторок саудівські ЗМІ навіть прогнозували, що прохід Гормуз «пройде через кілька годин», ціна на нафту різко впала, зокрема, WTI у середині дня знизилася більш ніж на 5%, а Brent опустився нижче $97.

Однак згодом Іран охолов. Офіційний представник МЗС Ірану чітко заявив, що збагачення урану — це червона лінія, а не предмет переговорів. Водночас іранські революційні гвардійці оголосили про створення нової «системи контролю» протоки Гормуз, натякаючи, що навіть при відкритті проходу в майбутньому, це буде контроль під керівництвом Ірану, а не безумовне відновлення.

Тим часом Міністерство фінансів США оголосило про додаткові санкції проти іранських нафтових мереж, повідомляється, що американські військові застосували силу проти іранського нафтового танкера, що порушував блокаду у протоці. Економічний тиск і військова демонстрація сили йдуть паралельно, що свідчить про відсутність намірів США знімати руку з пульсу.

Дані Polymarket показують, що ймовірність досягнення миру до 15 травня знизилася до 15%, станом на момент публікації — 20%.

Отже, ціна на нафту різко пішла вниз у формі літери V.

У середині дня Brent ф’ючерси впали до $96.73, зниження понад 12%. Після погіршення новин про переговори, покупці знову увійшли на ринок, наприкінці дня Brent закрився біля $100, а WTI — біля $90.5, обидва утримали важливі цілі цілочисельні рівні.

Варто звернути увагу, що спотовий Brent опустився нижче місячних ф’ючерсів, що є сигналом реверсної структури спотової премії, що натякає на те, що фізичний ринок на даний момент має досить запасів нафти, що створює структурний розрив із цінами на ф’ючерсах, які враховують геополітичні ризики.

За межами протоки, експорт американської нафти минулого тижня досяг історичного максимуму, світові покупці швидко переорієнтовуються на американські джерела постачання, щоб уникнути ризиків транспортування через Близький Схід.

А керівник енергетичної стратегії у французькому банку BNP Paribas, Альдо Спанжер, прямо відмовився від торгівлі енергоринком: «Результат надто двоїстий, головні новини здатні спровокувати стоп-лоси, і цього тижня це вже сталося п’ять разів, торгувати майже неможливо». Аналітик з енергетики у TP ICAP, Скотт Шелтон, назвав теперішню ситуацію «енергетичною пустелею», залишаючись у ринку — лише хеджери.

Чи зможе Біткоїн утримати рівень 80 000 доларів?

Розглянемо найважливіший актив у криптосфері — Біткоїн.

У такому контексті Біткоїн продовжує зазнавати тиску, його спотовий курс у цей день знизився приблизно на 1,56%, але тримався біля рівня 80 000 доларів.

На відміну від попередніх раундів панічних продажів, цей корекційний рух є більш здоровим. Дані блокчейну показують, що частка довгострокових тримачів зросла до 78,3% від обігу, баланс на біржах знизився до найнижчого за 7 років рівня, а адреси китів за останні 30 днів купили близько 27 тисяч BTC. Позиції ETF на Біткоїн від BlackRock зросли до приблизно 62 мільярдів доларів, структура інституційних тримачів стала більш стабільною.

Щодо Ethereum, то цього тижня загальний настрій підтримується очікуваннями швидкої реалізації законодавства США щодо криптовалют, ціна ETH за 5 днів зросла приблизно на 5,6%, коливаючись у межах $2 360–$2 412, а ринкова капіталізація зберігається на рівні близько 233 мільярдів доларів.

Варто звернути увагу, що квітень цього року став місяцем з найбільшим за поточний період потоком інвестицій у американські спотові ETF на Біткоїн з початку 2025 року, чистий приплив склав 2,44 мільярда доларів. Інституційні канали залишаються відкритими, що внутрішньо співвідноситься з тим, що Біткоїн у період макроекономічної турбулентності демонструє відносну стійкість.

З точки зору нарративу, структурна диференціація впливу ситуації на Близькому Сході на крипторинок проявляється у двох напрямах: зростання цін на нафту та інфляційні очікування підвищують ймовірність підвищення ставок ФРС, що тисне на Біткоїн; водночас, частина капіталу з регіонів Близького Сходу швидко переорієнтовується у децентралізовані канали, щоб уникнути потенційних санкцій та обмежень ліквідності у банківській системі. У день додаткових санкцій США проти іранських нафтових мереж, дані блокчейну показали незначні коливання у обсязі анонімних змішувальних транзакцій. Це не висновок, а лише сигнал, що потрібно спостерігати за цим.

Що стосується законодавства у сфері криптовалют, то очікування щодо швидкої реалізації американської нормативної бази підтримують ринок. Законопроекти щодо стабільних монет і структури ринку цифрових активів у Конгресі та Сенаті просуваються вперед, і якщо вони будуть ухвалені цього року, це створить додаткову підтримку для розширення інституційних інвестицій.

Американські акції на високих рівнях коливаються, сектор напівпровідників відновлюється

Четвер — другий день цього тижня з невизначеним напрямком торгів.

Індекс S&P 500 закрився зниженням на 0,38% до 7 337,11 пункту; індекс Dow Jones знизився на 313,62 пункту (-0,63%) до 49 596,97; Nasdaq зменшився незначно — на 0,13%, закрившись на рівні 25 806,20. Індекс малих капіталів Russell 2000 знизився на 1,63%, що стало найбільшим падінням серед основних індексів цього дня.

Усі сектори закрилися зниженням, найбільше — енергетика, найменше — споживчі товари першої необхідності.

У секторі технологій спостерігається виразна диференціація. Tesla виросла на 3,28%, Nvidia — на 1,76%, Microsoft — на 1,68%, Meta — на 0,64%; Apple — майже без змін (-0,03%), Alphabet — майже без змін (-0,01%), Amazon — на 1,39% у мінусі. Індекс семи гігантів зріс у цілому на 0,69%, що є одним із небагатьох позитивних моментів цього дня.

Напівпровідниковий сектор зазнав значних втрат. Індекс Philadelphia Semiconductor знизився на 2,72%, AMD — на 3,07%, TSMC ADR — на 1,28%. Звітність Qualcomm і Fortinet перевищила очікування, а презентація аналітиків Datadog підтримала сектор програмного забезпечення, який може закінчити четверту тиждень зростанням, але це не змогло приховати систематичного продажу у секторі чипів.

Дані торгової платформи Goldman Sachs додали ще один аспект: у цей день високоризикові бета-моменти знизилися до 8%, тоді як S&P 500 і Nasdaq 100 знизилися менше ніж на 0,5%. Це різке розходження — одне з найбільших за останні п’ять років, і з 2026 року вже траплялося п’ять разів.

Крім того, індекс VIX знизився на 1,78% до 17,08, що є рідкісним розходженням із падінням американських акцій. Зазвичай, коли ринок падає, страховий індекс зростає; зараз обидва індекси рухаються у одному напрямку — вниз, що може свідчити про очікування публікації у п’ятницю даних з ринку праці (non-farm payrolls), і ринок не хоче робити ставки на напрямок.

Недавні фінансові звіти американських компаній також мають значення. Arm Holdings опублікувала фінансовий звіт за четвертий квартал FY2026 6 травня, з прибутком на акцію 60 центів і доходом 1,49 мільярда доларів, що трохи перевищило очікування аналітиків. Відсоток ліцензійних доходів зріс на 29%, роялті — на 11%.

Самі фінансові показники не погані. Але на конференції керівництво повідомило, що новий чип для дата-центрів AGI CPU стикається з обмеженнями у постачанні, і додаткові 1 мільярд доларів попиту наразі не можуть бути задоволені. Аналітик Raymond James, Саймон Лепольд, прямо написав: «Обмеження у постачанні змусили керівництво стримано ставитися до підвищення прогнозів доходів».

Після закриття ціна акцій зросла на 13%, але потім повністю повернулася, і у четвер вони відкрилися з падінням більш ніж на 10%, ставши одними з найбільших у секторі технологічних компаній. Це вже третій випадок за останній рік, коли «поганий фінансовий звіт» Arm закінчується «значним падінням на наступний день».

Після закриття Arm, на сцену вийшов CoreWeave. За перший квартал доходи перевищили очікування — 99 мільярдів доларів, Nvidia знову інвестувала 2 мільярди доларів у кварталі. Однак прогноз доходів на другий квартал нижчий за очікування, а капітальні витрати на 2026 рік підвищені до 310–350 мільярдів доларів, що у два рази більше, ніж у 2025 році (149 мільярдів). Після відкриття торгів акції впали більш ніж на 10%.

Збитки CoreWeave реальні, борги — реальні, але замовлення також реальні: 99 мільярдів доларів у вигляді попередніх замовлень і постійне збільшення інвестицій Nvidia. Але всі задаються питанням: чи зможуть ці майбутні гроші випередити сьогоднішні капітальні витрати?

Федеральна резервна система налаштована більш агресивно, і у п’ятницю очікується публікація даних з ринку праці

Насамкінець, щодо ФРС: короткострокові ставки на ринку злегка змінилися у бік більш агресивної політики, ймовірність підвищення ставок до кінця року зросла до близько 20%. Але ринок вважає це шумом, оскільки дані про ринок праці залишаються сильними: кількість нових заявок на допомогу по безробіттю зросла лише незначно — до 200 тисяч, і ринок праці ще не має суттєвих тріщин.

Доходність 10-річних казначейських облігацій зросла приблизно на 4,8 базисних пункти — до 4,393%, у синхронії з відновленням цін на нафту.

Курс офшорного юаня у середині дня прорвав рівень 6,80, досягши чотирирічного максимуму, але потім трохи знизився, у Нью-Йорку закрився на рівні 6,8078. Індекс долара США піднявся на 0,08% — до 98,10.

Що стосується золота, то спотове золото у середині дня досягло двотижневого максимуму понад $4 700, але наприкінці дня зросло лише на 0,22% — до $4 701,61 за унцію. Інфляційні побоювання через ціну на нафту та очікування миру створюють баланс між ризиками, і золото знаходить своє місце. Срібло зросло ще більше — на 3,02% до $79,64 за унцію, а спотове срібло у середині дня прорвалося через $82.

Європейські фондові ринки: STOXX 600 знизився на 1,02%, FTSE 100 — на 1,55%, CAC 40 — на 1,17%, DAX — на 0,99%.

Залишається невирішеним питання щодо Гормуз. Наступним триггером ринку стане п’ятничні дані з ринку праці. На початку тижня кількість заявок на допомогу по безробіттю зросла до 200 тисяч, але все ще нижча за очікування — 206 тисяч, і тиск на ринок праці залишається помірним. За умов ймовірності підвищення ставок ФРС до кінця року близько 20%, ці дані стануть наступною точкою перезавантаження ринку.