Історично найіронічніший закон —

Найбільш процвітаючий час на фондовому ринку часто є часом найближчої кризи —
Механізм виглядає так:
Рентабельність інвестицій у реальну економіку починає знижуватися, фабрики не приносять прибутку, розширення виробництва безглузде, капітал тримає гроші, але не може знайти вигідних для інвестування місць —
Тому він має лише один вибір: ринковий капітал —
Грошей багато, ціни на активи зростають, всі вважають, що стали багатшими, споживання зростає, настрій підвищується, ринок процвітає —
Але ця процвітаюча основа — це тихий кровотеча реальної економіки —
Переглядаючи історію, закономірність вражає своєю послідовністю:
Перед великим крахом 1929 року, три роки бурхливого зростання американського ринку, на вулицях Нью-Йорка всі торгували акціями —
Перед розпадом технологічного буму 2000 року, Nasdaq зріс у п’ять разів за п’ять років —
Перед фінансовою кризою 2008 року, світові фондові ринки одночасно досягли історичних максимумів —
Перед різким підвищенням ставок Федеральної резервної системи 2021 року, оцінки американського ринку досягли історичних меж —
Кожного разу, останнє процвітання було більш грандіозним, переконливим і важким для заперечення —
Бо коли всі заробляють, ті, хто вказує на бульбашку, будуть висміяні, вигнані з групи, їх називатимуть "незнаючими ринку" —
Бенджамін Грем сказав, що зараз азартна атмосфера "ніколи не була такою" —
Ці слова у цьому контексті мають зовсім інший вагу —
Це не вершина бичачого ринку, це безнадійне процвітання капіталу, що не має куди йти —
Гроші божевільно бігають по ринку, не тому, що майбутнє світле, а тому, що реальна економіка вже їх не приймає —
Найнебезпечніший сигнал завжди з’являється у найяскравішому вбранні —
#经济危机 #Фондовий ринок бульбашка #资本流动 #Макроекономічна логіка