Глобальні енергетичні ринки на 4–9 травня залишалися домінованими Хормузом, але тиск тепер поширився від сирої нафти до СПГ, переробки та попиту на паливо.

📌 Ціни на нафту були дуже волатильними цього тижня, оскільки ринки продовжували реагувати на конфлікт між США та Іраном і на хрупкі очікування припинення вогню. Брент короткочасно піднімався в діапазон USD 109–112/барель, потім знизився до USD 101 у міру покращення надій на переговори, перед тим як трохи відновитися до вихідних. Незважаючи на чистий щотижневий спад, ціни залишаються значно вище рівнів до конфлікту.
🔎 Зниження спотових цін не означає, що фізичний ринок послабився. API повідомив про зменшення сирої нафти на 8,1 мільйона барелів, тоді як EIA показала зменшення на 2,3 мільйона барелів, а запаси бензину та дистилятів також ослабли. Це свідчить про те, що фізичний ринок залишається напруженим, особливо оскільки потоки через Хормуз ще не нормалізувалися чітко.
⛽ США продовжують emerge як один із головних отримувачів вигод від поточного енергетичного шоку. Експорт нафтопродуктів США досяг 8,224 мільйона барелів на добу, що є рекордним рівнем, оскільки Європа та Азія шукали альтернативи порушеному постачанню з Близького Сходу. Маржі переробки також зросли, оскільки світові ринки стикнулися з дефіцитом дизеля, авіаційного палива та бензину.
🔥 Ринки газу демонструють більш різкий розподіл між США та рештою світу. Henry Hub залишався близько USD 2,75–2,80/MMBtu завдяки здоровим запасам і багатому внутрішньому постачанню, тоді як азійський JKM коливався навколо USD 18, а європейський TTF — близько USD 15,7. Цей розрив посилює перевагу американського СПГ, але збільшує ціновий тиск на енергетично імпортуючі країни.
⚠️ Високі ціни на енергоносії починають викликати реакцію попиту. Міжнародне енергетичне агентство знизило свій прогноз попиту на нафту на 2026 рік, відображаючи ранні ознаки руйнування попиту в Азії та Європі через високі витрати на паливо. Деякі регіони також повертаються до вугілля, оскільки СПГ занадто дорогий, що створює короткострокові ризики для інфляції енергії та викидів.
✅ У найближчі тижні Хормуз залишатиметься ключовою змінною. Якщо справжній припинення вогню настане і потоки судноплавства відновляться, ціна на нафту може швидко опуститися до нижчого діапазону. Якщо конфлікт знову загостриться, Брент все ще ризикує повернутися до діапазону USD 110–120/барель, тоді як міжнародні ціни на СПГ і маржі переробки можуть залишатися підтриманими.
#EnergyMarkets