#Gate广场五月交易分享 Які очікування щодо ринкових даних із зайнятості за несподіваними даними tonight? Згідно з опитуваннями економістів у ЗМІ, Міністерство праці США у вечірній час за київським часом оприлюднить дані за квітень, які передбачають додавання 62 тисяч робочих місць. Ця цифра, хоча й виглядає слабкою порівняно з гарячим показником зайнятості попереднього місяця, все ж має достатньо сил, щоб утримати рівень безробіття на відносно низькому рівні 4,3%. З точки зору статистичних зразків, очікуваний діапазон від досліджень інституцій коливається від максимуму 133 тисячі (Soughbay Research) до мінімуму -15 тисяч (Citibank).

Деякі аналітики вважають, що цифра 178 тисяч робочих місць у березні явно перебільшена щодо реального темпу зростання; виключаючи фактори, пов’язані з страйками, середньомісячне зростання кількості робочих місць за попередні два місяці може становити лише від 20 до 30 тисяч.　　
Загалом, ринок праці, без сумніву, охолоджується, але в цілому залишається стабільним і стійким, незважаючи на численні виклики.　“Ключова інформація схожа з попереднім звітом про зайнятість, і навіть можна сказати, що вона ще більш виразна,” зазначив старший економіст Інституту банківських досліджень США Девід Тінслі. “Що стосується кількості зайнятих у несподіваних даних, ринок праці дійсно став більш стабільним.”　 Тінслі додає, що для розуміння поточного стану ринку праці потрібно виходити за межі поверхневих даних. Він посилається на так звану “К-подібну криву”, яка описує поточний стан економіки — тобто, що вигоди від процвітання зосереджені переважно у високорозвинених групах. “У сучасній економіці існує низка дуже цікавих диференціаційних явищ.
Загалом, і зарплати, і кількість робочих місць залишаються досить стабільними, але “К-образна” характеристика присутня скрізь,” зазначає він, “хоча зовнішні дані виглядають стабільними, у сучасній економіці існує багато диференціацій.” Особливу увагу він приділяє зростанню зарплат — прогнозується, що у квітні середня погодинна оплата зросте на 3,8% у річному вимірі, що вище за попереднє значення 3,5%, але це не дає відповіді, куди спрямовуються доходи. Дані Американського банку показують, що у квітні доходи найбагатшої третини населення зросли на 6% після оподаткування, тоді як у найменш забезпечених груп — лише на 1,5%. Враховуючи, що індекс споживчих цін станом на березень зріс на 3,5%, ці дані особливо болісні, оскільки реальні доходи низькооплачуваних груп фактично зменшилися.　“Під поверхнею, питання розподілу доходів є надзвичайно важливим,” зазначає Тінслі. Цей економіст з банку також підкреслює, що різниці у наймі працівників між компаніями різного розміру стають помітними: за останні три місяці найм у малих підприємствах зменшився.
Як справи з провісниками зайнятості?
З попередніх показників перед оголошенням даних про зайнятість можна зробити висновки щодо провісників. Зокрема, у середу компанія ADP оприлюднила дані про приватний сектор, що має назву “мала несподіванка”, — у квітні кількість працівників становила 109 тисяч, тоді як очікувалося 120 тисяч. Однак, Pantheon Macroeconomics застерігає інвесторів від надмірного тлумачення цих даних і зазначає, що за останні 12 місяців середня абсолютна похибка початкових оцінок ADP і первинних даних Бюро статистики праці становила 85 тисяч. За їх моделлю, попередня оцінка кількості робочих місць у квітні трохи нижча за 100 тисяч, враховуючи ефект календарних дат — Великодня, що додає близько 20 тисяч, — це означає, що остаточні дані можуть становити близько 75 тисяч. Щодо даних про перші заявки на допомогу по безробіттю, у квітні середня кількість нових заявок становила 215 тисяч (у березні — 205 тисяч), а кількість тривалих заявок знизилася до 1,785 мільйонів (у березні — 1,816 мільйонів); у наступному тижні кількість нових заявок знизилася до менше ніж 200 тисяч, що деякі моделі вважають позитивним сигналом. Однак аналітики Barclays вказують, що стандартні моделі, засновані на кількості заявок, передбачають сильне зростання, оскільки вони припускають, що високі дані за березень сприятимуть зростанню.　 Насправді, аналітики Barclays не дуже вірять у несподівані дані tonight. Вони прогнозують майже нульове зростання зайнятості цього місяця, оскільки фактори, такі як страйки працівників, погодні умови та компенсація за аномально сприятливі для бізнесу дані березня, будуть чинити тиск на дані. Goldman Sachs вважає, що позитивні фактори для звіту tonight включають: ситуацію з звільненнями — у квітні рівень середньої кількості звільнень залишався на низькому рівні близько 210 тисяч, що відповідає рівню березня; великі дані — альтернативні показники зростання зайнятості, які відстежує Goldman Sachs, у квітні показали стабільний результат у середньому +90 тисяч.
Обґрунтування слабшого звіту включає: страйки працівників — у звіті Бюро статистики праці зазначено, що новий страйк може знизити зростання зайнятості у квітні на 1,4 тисячі; уповільнення найму державних службовців — Goldman Sachs прогнозує, що кількість державних службовців зменшиться на 5 тисяч. Це відображає зменшення кількості працівників федерального уряду на 10 тисяч (частково компенсоване зростанням на 5 тисяч у штатах і місцевих органах влади). Постійне заморожування найму у федеральному уряді й надалі стримуватиме його дані. Крім того, хоча конфлікт у Близькому Сході продовжує тінити економічний прогноз США, його безпосередній вплив на дані за квітень, ймовірно, залишиться обмеженим.
Багато аналітиків вважають, що будь-які значущі ефекти на ринок праці з’являться із затримкою. Однак через зростаючу невизначеність, бажання компаній наймати працівників, здається, послаблюється. Під час опитування конфлікт із Іраном був у центрі уваги новин, і деякі вважають, що це може погіршити ситуацію з наймом.　　
Oxford Economics зазначає, що не слід недооцінювати ризики війни, просто тому, що вони ще не відобразилися у жорстких даних. Аналітики загалом вважають, що енергетичний шок, ймовірно, вплине на інфляційні перспективи, і це вже стало перешкодою для ФРС у короткостроковій підтримці політики з пом’якшення (зниження ставок).