#Gate广场五月交易分享 Як щодо ринкових очікувань на дані з неробочих місць за tonight? За опитуваннями економістів, проведеними ЗМІ, Міністерство праці США очікує повідомити про зростання на 62 тисячі робочих місць у квітні о 8:30 за пекінським часом. Хоча ця цифра здається слабкою порівняно з гарячими показниками зайнятості попереднього місяця, вона все ще може бути достатньою для збереження рівня безробіття на відносно низькому рівні 4,3%. За статистичними зразками, прогнози інституцій коливаються від максимуму 133 тисячі (Soughbay Research) до мінімуму -15 тисяч (Citibank).

Деякі аналітики вважають, що додавання 178 тисяч робочих місць у березні явно перебільшило фактичний темп зростання; після виключення спотворень, пов’язаних із страйками, середнє зростання зайнятості за попередні два місяці могло становити лише 20-30 тисяч.
Загалом, хоча ринок праці без сумніву охолоджується, він залишається в цілому стабільним і стійким попри багато викликів. “Головне повідомлення схоже на попередні звіти про зайнятість, або навіть більш виразне,” сказав Девід Тінслі, старший економіст Американської асоціації банкірів. “Що стосується неробочих місць, імпульс на ринку праці дійсно став більш міцним.”
Тінслі стверджує, що для розуміння поточного ринку праці потрібно дивитися за межі поверхневих даних. Він посилається на поширену модель “К-подібної кривої” для опису поточної економічної ситуації — тобто, що переваги процвітання зосереджені переважно серед високодоходних груп. “Існує ряд дуже цікавих розходжень у сучасній економіці.
Загалом, і заробітки, і показники зайнятості здаються досить стабільними, але характеристики ‘К-подібної’ кривої присутні повсюдно,” зазначив він. “Хоча поверхневі дані виглядають міцними, у сучасній економіці є значні розходження.” Однією з областей, яку він особливо виділив, є зростання заробітної плати — очікується, що середня погодинна заробітна плата зросте на 3,8% у порівнянні з минулим роком у квітні, порівняно з 3,5% раніше, але це не дає зрозуміти, куди спрямовуються доходи. Дані Bank of America показують, що найвищі третини заробітчан отримали післяподатковий дохід, який зріс на 6% у квітні, тоді як найнижчі — лише на 1,5%. Враховуючи, що індекс споживчих цін зріс на 3,5% до березня, ці дані особливо болючі, оскільки реальний дохід груп з низьким рівнем доходу фактично зменшився чисто.
“Під поверхнею питання розподілу доходів є ключовими,” сказав Тінслі. Економіст Bank of America додав, що з’являються розходження у наймі за розміром компаній, причому малі підприємства зменшують найм за останні три місяці.
Як справи з деякими провідними індикаторами зайнятості?
З деякими провідними індикаторами, оприлюдненими перед звітом про неробочі місця, у середу ADP повідомив про 109 тисяч приватних секторів зайнятості у квітні, відомих як “Малі неробочі місця”, проти очікуваних 120 тисяч. Однак Pantheon Macroeconomics попереджає інвесторів не переоцінювати ці дані, зазначаючи, що за останні 12 місяців середня абсолютна похибка між початковими оцінками ADP і початковими даними Бюро статистики праці сягала 85 тисяч. Модель Pantheon показує, що попередня оцінка неробочих місць за квітень трохи нижча за 100 тисяч; враховуючи приблизно 20 тисяч через ефект Великодня, остаточна кількість зайнятих може становити близько 75 тисяч.
Щодо первинних заявок на безробіття, середнє значення за тиждень, що припадає на період неробочих місць у квітні, становило 215 тисяч (проти 205 тисяч у березні), а кількість тривалих заявок знизилася до 62 тисяч (з 133 тисяч у березні); у наступному тижні первинні заявки ще зменшилися нижче 200 тисяч, що деякі моделі вважають позитивним сигналом. Однак аналітики Barclays Bank зазначають, що сильне зростання, передбачене стандартними моделями на основі заявок, частково походить із припущення, що високі дані за березень створять імпульс.
Насправді, аналітики Barclays самі не налаштовані оптимістично щодо tonight’s звіту про неробочі місця. Вони очікують майже нульового зростання цього місяця, посилаючись на фактори, такі як страйки працівників, погодні умови та компенсацію від незвичайно сприятливих корпоративних коригувань у березні. Goldman Sachs заявляє, що позитивними факторами, що підтримують tonight’s звіт, є: звільнення — середня початкова кількість заявок на безробіття у квітні залишалася низькою, близько 210 тисяч, без змін із березнем; великі дані — відстеження альтернативних індикаторів зростання зайнятості Goldman показало стабільну роботу у квітні, з середнім показником +90 тисяч.
Причини, що підтримують слабший звіт, включають: страйки працівників — звіт BLS про страйки показує, що новий страйк може зменшити зростання зайнятості в квітні на 1,400; уповільнення найму уряду — Goldman очікує зменшення зайнятості в державному секторі на 5,000, що відображає скорочення 10 тисяч федеральних посад (частково компенсоване зростанням на 5 тисяч у штатних і місцевих органах влади). Триваючий мораторій на федеральний найм продовжить стримувати дані про федеральну зайнятість. Крім того, хоча триваючі конфлікти на Близькому Сході продовжують кидати тінь на економічний прогноз США, прямий вплив цієї війни на дані з неробочих місць у квітні, ймовірно, буде обмеженим.
Багато аналітиків вважають, що будь-які значущі ефекти від витоку на ринок праці проявляться із часом. Тим не менш, через зростаючу невизначеність, наміри компаній щодо найму здаються ослабленими. Під час опитування конфлікти, пов’язані з Іраном, домінували у заголовках, що змусило деяких вважати, що це може зашкодити найму.
Інститут економіки Оксфорд зазначає, що не слід бути самовпевненими лише тому, що ризики війни ще не відобразилися у твердій статистиці. Аналітики загалом погоджуються, що енергетичні шоки ймовірно вплинуть на інфляційні перспективи, що стало короткостроковою перешкодою для Федеральної резервної системи у продовженні політики зниження ставок.