Щойно побачив, що Promethos Capital повністю вийшли з їхньої частки у Sprouts Farmers Market — продали всі 34 935 акцій приблизно за 3,8 мільйона доларів. Позиція зросла з 1,02% їхнього фонду до нуля. Не можна їх звинувачувати в тому, що вони зафіксували прибутки після того, як акції зазнали зниження на 60% за минулий рік, особливо враховуючи, що вони піднімали їх з 48 доларів ще в кінці 2023 року.

Але ось у чому справа — я насправді вважаю, що це протилежний сигнал для звичайних інвесторів. Sprouts зараз торгується з мультиплікатором 13x за прибутком і 15x за вільним грошовим потоком, що здається досить дешевим для компанії, яка зростає продажі та прибутки приблизно на 10% щороку. У них є 464 магазини у 24 штатах і вони активно розширюються у 9 нових штатах. Керівництво вважає, що вони зможуть досягти 1 400 локацій.

Що мене цікавить, так це їхня диференціація продуктів — 70% товарів, які вони пропонують, — це атрибутно-орієнтовані речі, такі як органічні, не-GMO, безглютенові. Вони не просто продуктовий магазин, вони позиціонують себе як альтернативу для тих, хто піклується про здоров’я. Лише у 2024 році додали 7 100 нових товарів.

Я розумію, чому фонд зафіксував прибутки після такого бурхливого зростання, але Sprouts за цими оцінками виглядає цікаво, якщо ви вірите у їхню стратегію розширення. Не кажу, що це беззаперечний хід, просто кажу, що вихід фонду автоматично не означає, що потрібно слідувати за ним.