Щойно я помітив щось, на що варто звернути увагу на ширшому ринку. Індекс S&P 500 за останні кілька років зростав неймовірно — майже на 80% за три роки, що досить дивно, якщо задуматися.

Довгий час усе трималося на історіях зростання. Ігри AI, такі як Nvidia, компанії у галузі квантових обчислень, виробники препаратів для схуднення, наприклад Eli Lilly — все це стрімко зростало. Федеральна резервна система знижувала ставки, економіка здавалася перспективною, і інвестори просто кидали гроші у будь-що з потенціалом зростання. Оцінки були розтягнуті у способи, яких ми не бачили з часів дот-ком бульб.

Однак тут стає цікаво. Якщо поглянути на коефіцієнт Шиллера CAPE — фактично міру того, наскільки дорого коштують акції порівняно з прибутками — він піднявся понад 40 раніше цього року. Це не траплялося з 2000 року. Надзвичайно схоже на той буль, правда?

Але щось раптом змінилося. Коефіцієнт CAPE знизився вперше за майже рік. Це невелика зміна, але вона важлива, оскільки це перший реальний знак того, що оцінки, можливо, нарешті починають охолоджуватися.

Тепер, що нам каже історія: коли оцінки знижуються, зазвичай слідує і зниження S&P 500. Це не означає, що настає крах, але це натякає, що ми можемо увійти у період, коли індекс застоїться або трохи знизиться. Це може тривати тижнями, може й довше. Ясна ілюстрація з минулих циклів ринку показує, що ці рухи не завжди тривають довго, але вони трапляються.

Звісно, якщо ви інвестуєте у довгостроковій перспективі, короткострокові спади — не кінець світу. Індекс завжди відновлюється і зростає з часом. Але у короткостроковій перспективі? Варто стежити за звітами про прибутки, коментарями Федрезерву і тим, як реально показують себе великі зірки зростання. Це допоможе зрозуміти, чи це просто пауза, чи щось більш суттєве.

Ринок був надто хорошим і надто довго. Невелика корекція може бути корисною на цьому етапі.