Отже, акції Kratos упали на 5% у середу, хоча KeyBanc щойно підвищив цільову ціну до $130? Це той тип розриву, що змушує задуматися, що тут насправді відбувається. Аналітик називає це переважним, посилаючись на весь цей ріст у космічних і оборонних витратах, але я дивлюся на реальні цифри, і щось здається неправильним. Kratos безумовно гарно збільшила доходи за п’ять років, досягнувши близько $1,3 мільярда останнім часом. Але ось у чому справа — вони майже не заробляють на цих продажах. Минулого року вони повідомили про чистий прибуток у $20 мільйонів, що фактично зменшилося порівняно з $79,6 мільйонами у 2020 році. Це досить великий червоний прапорець, якщо запитати мене. А ситуація з вільним грошовим потоком? Від’ємні $93,3 мільйона за останні 12 місяців. Компанія все ще витрачає гроші, незважаючи на весь цей ріст доходів. Я розумію, що аналітики прогнозують, що прибутки можуть досягти $60 мільйонів до 2026 року, що буде втричі більше, ніж вони зараз заробляють. Але навіть якщо Kratos досягне цієї цілі, за поточними оцінками ви платите 333 рази за майбутні прибутки. Це просто безглуздо для компанії, яка все ще зазнає операційних збитків. Звісно, космос і оборона — гарячі сектори зараз, але оцінки мають значення. Я не можу уявити, що акції Kratos на цих рівнях — щось інше, ніж дорого. Історія зростання реальна, але ціна ще не відображає фактичну прибутковість.