У логіку зв’язку активів у контексті конфлікту між США та Іраном потрібно заново переосмислити

Коли з’явилася новина про зіткнення у Ормузькій протоці, виникло цікаве явище: американські акції падають, біткоїн падає, ціни на нафту зростають, дохідність американських облігацій коливається. Така комбінація руху активів не є випадковою, за нею стоїть чітка ланцюгова логіка, яку варто ретельно проаналізувати кожному учаснику ринку.
Ланцюг виглядає так —
Перший крок: ескалація геополітичного конфлікту підвищує ціну на нафту.
Другий крок: зростання цін на нафту через витрати на виробництво та транспортування передається на ціни споживчих товарів, створюючи тиск на інфляцію.
Третій крок: інфляція залишається високою, графік зниження ставок ФРС відсувається, можливо навіть повернення дискусій щодо підвищення ставок.
Четвертий крок: тривале збереження високих процентних ставок тисне на оцінки ризикових активів (зокрема, технологічних акцій та криптовалют, які раніше суттєво зросли), капітал спрямовується у захисні активи.
Ключовим змінним цієї ланцюга є зростання цін на нафту та його тривалість. Якщо це короткочасний імпульс, то вплив третього і четвертого кроків буде поглинутий ринком; якщо ціна на нафту залишатиметься високою тривалий час, макроекономічна ситуація зазнає середньострокових змін, і тоді не лише біткоїн, а й світові фондові ринки зазнають серйозного переоцінювання.
$BTC
Крім того, існує ще один шлях зв’язку, який багато хто ігнорує: якщо конфлікт між США та Іраном дійсно вплине на транспортування нафти, деякі країни-експортери можуть використати суверенні фонди для викупу закордонних активів у відповідь на внутрішні фінансові труднощі, що зазвичай проявляється через продаж американських акцій і облігацій, що опосередковано знижує глобальну ліквідність.
Якщо сьогоднішні дані по безробіттю виявляться сильними, це додасть ще один важіль до третього кроку в цій ланцюговій логіці, і ризикові активи опиняться під удар не лише через один негативний фактор, а через комплексний набір ризиків. Зрозумівши цю всю систему зв’язків, ви зможете реагувати швидше за інших і не чекати, поки ринок сам все переоцінить.
#美伊衝突再升級