Перед ніччю Нон-фарм, весь ринок ставить ставки: чи зможе Пауелл зійти з розуму через ціну на нафту?

Зараз світові фінансові ринки дуже нагадують великий руйнівний майданчик.
На Близькому Сході почалася війна,
ціна на нафту шалено коливається,
BTC різко падає,
а сьогодні ввечері знову виходить дані по Нон-фарм.
Багато хто можливо не усвідомлює:
найбільш незручні для всіх — це насправді голова Федеральної резервної системи.
Бо зараз перед Пауеллом виникла найголовніша проблема:
економіка починає сповільнюватися,
але ціна на нафту може знову підняти інфляцію.
Це так званий “ризик застою” (стагфляції).
І це найстрашніше для фінансового ринку.
Якщо ситуація на Близькому Сході погіршиться, ціна на нафту продовжить зростати, інфляція в США може знову піднятися.
Що тоді робитиме ФРС?
Зниження ставок може викликати побоювання щодо повторного зростання інфляції,
а якщо не знижувати — побоювання щодо зупинки економіки.
Тому сьогодні ввечері дані по Нон-фарм мають особливе значення.
Вони визначать, що ринок більше боїться:
“економічного спаду”,
або “виходу інфляції з-під контролю”.
Якщо дані по Нон-фарм будуть явно слабкими:
Ринок вважатиме, що ФРС змушена знизити ставки.
BTC і американські акції можуть разом відновитися.
Бо очікування ліквідності знову зростуть.
Але якщо дані по Нон-фарм будуть сильними, і ціна на нафту залишатиметься високою, тоді ринок увійде у найскладніший сценарій:
“тримати високі ставки довше”.
Це не дуже добре для BTC.
Бо за останні кілька років найбільший драйвер зростання біткоїна був у глобальній політиці м’якості грошей.
Чим дешевше гроші,
тим божевільніший BTC.
Зараз виникає питання:
Чи продовжить ескалація конфлікту на Близькому Сході?
Я вважаю, що короткостроково можливі напруженості, але ймовірність повномасштабної війни невелика.
Бо Іран розуміє, що повністю блокувати Ормузську протоку — це фактично зіткнення з глобальним енергетичним ринком.
А США зараз не хочуть залучатися у довготриву війну на Близькому Сході.
Обидві сторони більше схильні до “контролю ескалації”.
Але навіть за таких умов, волатильність ринку не зменшиться.
Бо найбільше страху у капіталу — це не погані новини,
а невизначеність.
А нинішня невизначеність майже досягла максимуму.
Тому дані сьогодні ввечері, ймовірно, визначать ритм ринку на наступний тиждень.
Якщо дані будуть слабкими:
BTC може швидко відновитися.
Якщо дані будуть сильними:
Ринок продовжить “засідати на високих рівнях”.
Коротко кажучи:
Зараз не просто торгують криптовалюти,
а глобальний макроекономічний фон торгує крипторинком.