#ADP就业超预期降息再推后 Дані по зайнятості ADP у США за квітень значно перевищили очікування ринку: у приватному секторі за місяць додалося 109 тисяч робочих місць, що не лише значно перевищує скориговані дані за березень у 61 тисячу, а й перевищує загалом очікування ринку у 99 тисяч, встановивши найбільший приріст з січня 2025 року, що тривав майже 15 місяців.

Ці дані швидко змінили очікування ринку щодо зниження ставок. Інструмент CME FedWatch показує, що ймовірність утримання ставки Федеральною резервною системою у червні залишилася на рівні 94,2%, ймовірність зниження ставки — лише 5,8%, а ймовірність утримання ставки протягом року перевищила 70%. Очікування ринку щодо ставок за свопами ще більш екстремальні, ринок відтермінував час зниження ставок до початку 2028 року, частина ф’ючерсних цін вже почала робити ставки на можливе підвищення ставки ФРС у 2027 році. Доходність 10-річних американських облігацій зросла приблизно на 5 базисних пунктів. З точки зору активів, перевищення очікувань за даними посилило тенденцію до сильнішої долара, водночас ціни на золото та срібло зазнали тиску і знизилися.
Загалом, перевищення очікувань щодо зайнятості посилило очікування «м’якої посадки» американської економіки, але водночас послабило яструбову логіку щодо зниження ставок ФРС протягом року. На тлі високої інфляції, геополітичних конфліктів і складної політики тарифів ринок швидко засвоює більш яструбовий сценарій політики Федеральної резервної системи.