#美伊冲突再升级 Контекст конфлікту між США та Іраном та логіка зв’язку активів, які потрібно переосмислити

Коли з’явилася новина про зіткнення США та Ірану в Ормузькій протоці, виникло цікаве явище: падіння американських акцій, падіння біткойна, зростання цін на нафту, нерішучість доходності американських облігацій.
Ця комбінація руху активів не є випадковою, за нею стоїть чітка логічна ланцюгова послідовність, яку кожен учасник ринку повинен ретельно проаналізувати.
Ланцюг виглядає так —
Перший крок: ескалація геополітичного конфлікту підвищує ціну на нафту.
Другий крок: зростання цін на нафту через витрати на виробництво та транспортування передається на ціни споживчих товарів, створюючи тиск на інфляцію.
Третій крок: інфляція залишається високою, графік зниження ставок ФРС продовжує відкладатися, можливо навіть повернення дискусій щодо підвищення ставок.
Четвертий крок: тривале збереження високих відсоткових ставок тисне на оцінки ризикових активів (зокрема, технологічні акції та криптовалюти, які раніше значно зросли), капітал спрямовується у захисні активи.
Ключовою змінною цієї ланцюгової реакції є зростання цін на нафту та її тривалість.
Якщо це короткочасний імпульс, то вплив третього та четвертого кроків буде сприйнятий ринком, але якщо ціна на нафту залишатиметься високою тривалий час, весь макроекономічний фон зазнає середньострокових змін, і тоді не лише біткойн, а й світові фондові ринки стикнуться з серйозним переформатуванням цін.

Крім того, існує ще один шлях зв’язку, який багато хто ігнорує: якщо конфлікт між США та Іраном дійсно вплине на транспортування нафти, деякі країни-експортери можуть використати свої суверенні фонди для викупу закордонних активів у відповідь на внутрішні фінансові труднощі, що зазвичай супроводжується продажем американських акцій та облігацій, що опосередковано знижує глобальну ліквідність.
Якщо сьогоднішні дані по зайнятості виявляться сильними, це додасть ще один важіль до третього кроку, і ризикові активи опиняться під удар не лише через один негативний фактор, а через комплексний набір.
Зрозумівши цю всю систему зв’язків, ви зможете реагувати швидше за інших, а не чекати, поки ринок сам все прояснить.