Щойно я порівнював два активи у енергетичному секторі і хотів би поділитися тим, що мене вразило. Багато людей зараз дивляться на National Energy Services Reunited проти FET, намагаючись зрозуміти, який з них дійсно має сенс з точки зору цінності.

Отже, ось справа — коли зануритися у цифри, NESR має рейтинг за системою Zacks 1 (сильна покупка), тоді як FET — 4 (продаж). Це досить суттєва різниця. Система рейтингів в основному оцінює, які компанії отримують позитивні перегляди прибутковості, і перспективи NESR явно покращуються більше, ніж у FET. Це важливо, оскільки це свідчить про те, що ринок стає більш оптимістичним щодо траєкторії прибутків NESR.

Але саме метрики оцінки є найцікавішими. Очікуваний співвідношення P/E NESR становить 14.23 у порівнянні з 43.62 у FET. Це майже втричі більше, що одразу дає зрозуміти, як ринок оцінює ці дві компанії. FET торгується з премією, яку важко виправдати на даний момент.

Подивіться також на PEG-коефіцієнти — у NESR він становить 0.62, тоді як у FET — 5.45. PEG враховує очікування зростання, тому у NESR виглядає набагато більш обґрунтованим. Потім є коефіцієнт P/B — у NESR він 2.28, у FET — 2.3, тож ці показники досить схожі.

Коли пропустити все це через оцінювальну модель, NESR отримує оцінку B, тоді як FET — D. З точки зору чистої цінності інвестицій, NESR виглядає більш привабливим варіантом прямо зараз. Кращі перегляди оцінок, дешевші мультиплікатори, більш привабливі фундаментальні показники загалом. FET просто не виглядає так привабливо на поточних рівнях.

Звісно, робіть власне дослідження, але якщо ви шукаєте цінність у секторі енергетичного обладнання, NESR здається більш переконливою можливістю на даний момент.