Останнім часом помітив, що показники компанії Coherent дійсно заслуговують уваги. За минулий рік її зростання склало понад 320%, що значно перевищує середній рівень галузі та ринкові показники, і логіка цього досить ясна.

Основний драйвер — вибуховий ріст у дата-центрах та телекомунікаційних бізнесах. За останній квартал доходи від цих сегментів зросли на 33,5% у порівнянні з минулим роком, і вже складають 72% від загального доходу. Зростання зумовлене стрімким попитом на 800G та 1,6T оптичні передавачі, що є ключовими компонентами для будівництва інфраструктури штучного інтелекту. Також спостерігається відновлення промислового бізнесу, з хорошими сигналами щодо замовлень від клієнтів з напівпровідникового обладнання, що свідчить про перехід Coherent від традиційних промислових застосувань до ключового учасника революції ШІ.

З фінансової точки зору компанія виглядає досить стабільною. Готівкові резерви становлять близько 900 мільйонів доларів, борги — трохи більше 100 мільйонів, а коефіцієнт поточної ліквідності — 2,25, що вище за галузевий середній показник 1,59. Ще важливіше, що частка довгострокових боргів знизилася з 34,9% у попередньому кварталі до 27,4%, а коефіцієнт покриття відсотків підвищився з 2,2 до 2,5. Така фінансова дисципліна приносить реальні дивіденди акціонерам — за останні шість місяців Coherent виросла на 178,6%, тоді як Wolfspeed знизився на 28%, а ON Semiconductor — лише на 28%.

Цікаво, що конкуренти Coherent або глибоко занурені у капітальні витрати на системи живлення електромобілів, або мають значний фінансовий тиск. Водночас, завдяки міцному балансу, Coherent отримала більшу гнучкість і можливості для залучення фінансування у цій хвилі інвестицій у інфраструктуру ШІ.

З перспективами зростання ситуація також виглядає позитивною. За прогнозами ринку, дохід Coherent цього року становитиме 6,9 мільярдів доларів, що на 19,4% більше порівняно з минулим роком, а наступного — ще на 23,2% вище. Що важливо, очікується зростання прибутку на акцію на 52,4% цього року і ще на 33,5% — наступного. Аналізатори протягом останніх двох місяців постійно підвищують свої прогнози, і ніхто не знижує їх — така узгодженість дуже цінна.

Загалом, завдяки різноманітності продуктів, перевагам вертикальної інтеграції та виробництву в США, Coherent зайняла ключову позицію на найперспективнішому ринку — дата-центрах для ШІ. Стабільна фінансова ситуація, сильне зростання та ясне майбутнє роблять цю компанію дійсно вартою уваги для додавання до списку спостереження.