Щойно я дивився графік фондового ринку за останні 10 років, і чесно кажучи, цифри досить дивовижні. Nasdaq абсолютно прорвався з 336% прибутковістю за десятиліття, з урахуванням складних відсотків у 15,8% щороку. Тим часом S&P 500 приніс 216% зростання з 12,1% на рік, а Dow Jones склав 159% з 10% щорічно.

Цікаво, наскільки по-різному працювали ці індекси. Важка вага Nasdaq з технологічним акцентом означала, що він отримав величезну вигоду від буму ШІ та домінування мегакапіталів. Якщо поглянути на п’ять найбільших активів у Nasdaq, то тут Nvidia — 12,2%, Microsoft — 10,3%, Apple — 10,2%, Alphabet — 7,4%, і Amazon — 6,2%. Ця концентрація справжня.

S&P 500 більш збалансований: Nvidia — 7,9%, Apple — 7,1%, Microsoft — 6,3%, Alphabet — 5,4%, і Amazon — 3,8%. Це фактично орієнтир для загального ринку, оскільки він відстежує 500 компаній з великим капіталом, що охоплюють близько 80% внутрішніх акцій за ринковою вартістю. Створений у 1957 році, він досі вважається найкращим індикатором здоров’я ринку акцій США.

Потім є Dow Jones, який відстежує лише 30 провідних компаній. Його ваги також інші — за ціною акції, а не за ринковою капіталізацією. Goldman Sachs лідирує з 10,4%, далі Caterpillar — 7,3%, Microsoft — 6,4%, American Express — 4,6%, і Amgen — 4,5%.

Але ось що цікаво — і тут починається найцікавіше. У Стейті зараз набагато обережніше щодо наступного десятиліття. Аналітики JPMorgan Chase прогнозують лише 6,7% річних прибутків для акцій з великим капіталом на наступні 10-15 років. Goldman Sachs ще більш консервативний — оцінює S&P 500 у 6,5% щороку, з сценаріями від 3% до 10% залежно від умов.

Це значне зниження порівняно з 12,1%, які ми щойно бачили. Причина? Високі оцінки за історичними стандартами та економічні перешкоди. Тож останнє десятиліття було фактично подарунком, але інвесторам не слід очікувати такої ж магії у майбутньому.

Особисто я балансую між індивідуальним вибором акцій і вкладеннями в індексні фонди. Це дає шанс перевершити ринок і водночас мати захист, якщо ваші вибори не спрацюють. Здається, це розумний підхід у середовищі, де очікується нормалізація доходів.