Я останнім часом знову дивлюся на LST і повторне залучення, по суті, прибуток не падає з неба: частина — це базове залучення, решта насправді — «хтось готовий заплатити за безпеку/ліквідність/наратив», або перенести ризик на пізніше. Ризик також досить очевидний: одна й та сама заставна забезпечення використовується кілька разів, у разі проблем це вже не відкат, а спільне падіння; додайте до цього старі проблеми з контрактами, оракулом, правами оператора — після багаторазового досвіду з мостами я став особливо чутливий до «фальшивої стабільності».

Я встановив для себе правило: побачивши, що прибуток раптово став кращим, я спочатку припускаю, що це продаж ризику, і почекаю кілька днів, щоб подивитися, як працює ланцюг. Останнім часом багато хто вважає, що великі перекази, зміни в гарячих і холодних гаманцях бірж — це розумні гроші… Я раніше теж піддавався цьому, але згодом зрозумів, що багато з них — це ребалансування, маркетмейкінг або операції з управління ризиками, і це не обов’язково те, що ти і я думаємо. В будь-якому випадку, я краще зароблю менше, але підтвердження буде повільнішим — краще спати спокійно, ніж втратити.