Останнім часом багато питань щодо опціонів із залізним кондором, тож вирішив пояснити, що насправді відбувається з цією стратегією, оскільки вона здається набагато складнішою, ніж є насправді.

Отже, ось що потрібно знати про стратегії з опціонами залізного кондора — вони створені для випадків, коли ви вважаєте, що ринок просто залишиться на місці. Ви фактично ставите на те, що акція залишиться в певному діапазоні, а не зробить різкі рухи в будь-якому напрямку. Це чотирипартова схема: два пут-опціони і два кол-опціони з різними цінами страйку, всі з датою закінчення в один день. Головна ідея — отримати прибуток від цієї нудьги на ринку.

Дозвольте пояснити, як це насправді працює. Ви отримуєте захист як з боку зростання, так і зниження ціни, завдяки тому, що страйки розташовані на різних рівнях. Це гарна риса — ваш ризик обмежений. Але є й зворотній бік: ваш потенційний прибуток теж обмежений. Ідеальний сценарій? Всі чотири опціони закінчуються без вартості, що трапляється, коли ціна акції залишається в тому «золотому» діапазоні між вашими середніми страйками. Звучить досить просто, але є одна річ, яку люди не завжди враховують спочатку — комісійні за ці угоди можуть бути досить високими. Ви працюєте з чотирма окремими контрактами, тому ці збори швидко з’їдають ваші прибутки.

Існує два основних типи залізного кондора, залежно від того, в яку сторону ви ставите. Довгий залізний кондор — це стратегія з чистим дебетом, тобто ви платите гроші наперед. Максимальний прибуток досягається, якщо ціна акції або значно підніметься вище вашого найвищого страйку, або опуститься нижче вашого найнижчого страйку на момент закінчення. Але тут є нюанс: ця стратегія сильно залежить від комісій, і їхній вплив може зменшити ваш потенційний прибуток. Є дві точки беззбитковості: одна нижче вашого довгого пут-страйку і одна вище вашого довгого кол-страйку.

Другий варіант — короткий залізний кондор, який працює навпаки. Це стратегія з кредитом — гроші надходять одразу. Максимальний прибуток досягається, якщо ціна акції залишається між вашими короткими пут- і кол-страйками. Знову ж, комісії тут — ваш ворог. Максимальні збитки трапляються, якщо ціна виходить за межі найвищого або найнижчого страйку. Аналогічно, є дві точки беззбитковості, але вони розраховуються інакше.

Щиро кажучи, найважливіше перед тим, як почати використовувати стратегії залізного кондора, — це перевірити, скільки ваш брокер стягує за комісії. З чотирма контрактами ці збори можуть суттєво вплинути на те, чи будете ви реально заробляти або просто виходите на нуль. Це досить просунута стратегія, без сумніву, але, коли зрозумієш механіку, стає зрозуміло, чому трейдери використовують її у ситуаціях низької волатильності.