Дивлюся на анонси продуктів Apple цього тижня, і чесно кажучи, бичачий сценарій стає все важчим ігнорувати. Вони випускають усе одночасно — iPhone 17e за $599, новий Studio Display XDR, M4 iPad Air, M5 MacBook. Це ніби вони кидають у нас весь асортимент продуктів, щоб зробити заяву.

Що мене справді зацікавило, так це не лише різноманітність продуктів. Стратегія ціноутворення дуже гостра. У вас є бюджетний iPhone 17e з подвоєним обсягом пам’яті за ту саму ціну — $599, але вони також активно просувають преміум-сегмент із Studio Display XDR, що починається з $3,299. Це компанія, яка точно знає, де її сила.

Але ось що дійсно важливо — основний бізнес зараз на висоті. Доходи за фіскальний період Q1 склали $143,8 млрд, зростання на 16% у порівнянні з минулим роком. Лише iPhone приніс $85B у продажах, зростання на 23% у порівнянні з минулим роком. Це майже 60% від загального доходу з однієї категорії продуктів. І ще — EPS підскочив на 19% у порівнянні з минулим роком, що випереджає зростання доходів. Це операційний важіль у дії.

Грошовий потік також шалений. $53,9 млрд операційного грошового потоку минулого кварталу, і вони все ще змогли повернути $25B акціонерам через викуп акцій, зберігаючи дивідендний коефіцієнт 13%. Це та фінансова гнучкість, яка дозволяє інвестувати у нові продукти і водночас винагороджувати акціонерів.

Зараз акції торгуються з коефіцієнтом P/E 33, тож вони не зовсім дешеві. І так, є ризики — регуляторний тиск, залежність від Китаю, звичайні проблеми. Але дивлячись на прогнози керівництва щодо Q2 (зростання доходів 13-16%) і на якість самого бізнесу, бичачий сценарій здається мені переконливим. Ця хвиля продуктів у поєднанні з динамікою бізнесу — приваблива комбінація для акцій прямо зараз.