Я спостерігаю за ринком, який потіє через ситуацію з Іраном, і чесно кажучи, це той самий сценарій, який ми бачимо щоразу, коли геополітична напруга зростає. Ціни на нафту злітають, всі панікують через інфляцію, яка може зірвати зниження ставок ФРС, і є справжня тривога щодо перебоїв у постачанні енергії через Ормузський пролив.

Але ось до чого я постійно повертаюся: у нас є 86 років даних, які досить чітко розповідають історію. Райан Детрік з Carson Group зібрав 43 великі геополітичні події з 1940 року, і модель майже нудна своєю послідовністю. З цих 43 подій індекс S&P 500 був вищим у 65% випадків через рік. Так, середня прибутковість становила лише 3%, що нічого особливого, але суть не в цьому — приблизно дві третини часу ці події просто не мають значення для довгострокової гри.

Я розумію, чому люди нервують. Коефіцієнт Шиллера PE зараз на рівнях, яких не бачили з часів бульбашки дот-ком, тож є справжня тривога щодо оцінки. Коли ти вже дорого коштуєш, і до того ж додається геополітична невизначеність, це здається ідеальним штормом. Але саме тоді найбільше важливо зберігати перспективу.

Дивіться, ринок серйозно ріс за президентства Трампа — ми говоримо про 57% на Доу, 70% на S&P 500 і 142% на Nasdaq за його перший термін. Навіть з січня цього року ми бачимо двозначні зростання скрізь. Так, були крах COVID у 2020-му і шок від тарифів у квітні, але це були тимчасові перешкоди, а не зміна курсу.

Головне про великі події — вони створюють короткочасний хаос, але рідко впливають на довгострокову траєкторію економіки або ринків. Війни — це жахливо, і гуманітарна ціна справжня, але історично вони не руйнують фондовий ринок. Коефіцієнт Шиллера PE може бути високим, але це окрема тема від того, чи не зірве геополітичний шум прибутки.

Я не кажу ігнорувати ситуацію з Іраном — ціни на енергоносії важливі, інфляція важлива, політика ФРС важлива. Але якщо ви дивитеся на свій портфель і думаєте, чи варто панічно продавати, історія радить, що навряд чи варто. Дві третини часу ці події вирішуються, і ринки продовжують робити своє. Час і перспектива справді — найкращі ліки від тривоги на Уолл-стріт зараз.