#CLARITY法案推进受阻

Я вважаю, що опір цьому законопроекту зараз більший, ніж уявляли всі, і чи вдасться йому успішно пройти, насправді ще важко сказати. Опір банківського союзу не є просто показухою, пункт про «нагороди для членів» у законопроекті дійсно зачіпає ключові інтереси банків, і якщо його зняти, стабільні монети, навіть не нараховуючи відсотки, зможуть через акції, кешбек та інші способи непрямого залучення депозитів створювати конкуренцію, що для малих і середніх банків є значним ударом. Хоча дві партії досягли компромісного тексту, цей компромісний варіант не задовольняє обидві сторони: демократи вважають, що обмеження занадто суворі, а республіканці побоюються надмірного регулювання, внутрішні розбіжності насправді набагато глибші, і чи зможе ця співпраця тривати, залежить від подальших ігор.

Вплив впровадження політики стабільних монет також не такий простий, як здається. Для традиційних фінансів законопроект обмежує пасивні відсотки, але якщо стабільні монети зможуть легально циркулювати, вони все одно відтягуватимуть клієнтів і капітал у банків, особливо для малих і середніх банків, що залежать від поточних депозитів, довгостроковий тиск залишатиметься. Що стосується криптовалютного ринку, то законопроект не є абсолютним благом: він вводить суворі регуляторні бар’єри для стабільних монет, багато малих і середніх проектів стабільних монет можуть бути просто ліквідовані, і ринок зосередиться навколо провідних регульованих валют, що у короткостроковій перспективі може навіть посилити волатильність.

Зараз ринкові прогнози щодо ймовірності реалізації цього року перевищують 60%, але я вважаю, що ця цифра трохи оптимістична. Опір з боку банківського сектору ще триватиме, а з наближенням проміжних виборів у США політики навряд чи захочуть ризикувати на такій чутливій темі, і просування законопроекту, ймовірно, буде затримано або навіть зупинено. Для нас, простих користувачів, краще не робити поспішних висновків, спершу почекаємо і подивимося, щоб не піддаватися емоціям ринку.