Тільки що Amazon оголосила про капітальні витрати у розмірі 200 мільярдів доларів до 2026 року для обслуговування інфраструктури ШІ, і природно, акції знизилися перед відкриттям торгів. Я розумію, чому люди нервують — вся проблема з перевищенням потужностей хмари справді існує. Але я думав про щось, сказане Енді Джассі під час звіту про прибутки, що дещо переосмислює всю ситуацію.

Спершу, контекст: AWS щойно досягла річного обсягу доходу у 142 мільярди доларів з ростом 24% у минулому кварталі. Це найсильніший ріст за 13 кварталів. Досить солідно. І так, багато з цього зараз зосереджено навколо ШІ.

Ось де стає цікаво. Джассі сказав щось, що запам’яталося мені: клієнти справді хочуть AWS і для основних навантажень, і для навантажень ШІ. Не лише для ШІ. Ця різниця має значення набагато більше, ніж люди усвідомлюють.

Чому? Тому що якщо попит на ШІ справді знизиться — а це основний ризик, про який турбуються — Amazon все одно зростає за рахунок неШІ-проектів. Вони не вкладають усі яйця в кошик ШІ. І до того ж, Джассі згадав, що вони миттєво монетизують нову потужність, як тільки її додають. Тобто це не якась спекулятивна інфраструктурна розбудова, яка може залишитися без діла.

Це змінює моє уявлення про ризик витрат. Вони не ставлять все на те, що ШІ залишиться популярним назавжди. Вони будують потужності, які вже використовуються для різних типів навантажень. Інфраструктура окупається сама по собі, як тільки вона запускається.

Я думаю, багато хто переоцінює сценарій негативу тут. Так, завжди існує ризик невиконання, але фундаментальні речі, які робить AWS, на мою думку, виглядають досить стабільно.