Пропустіть ринки прогнозів і справді подивіться, що відбувається в корпоративному штучному інтелекті. Я спостерігав за тим, як Alphabet тихо створює щось серйозне, і це варто враховувати.

Більшість людей знає Google за пошук. Але ось що цікаво — компанія фактично стала інфраструктурною грою в AI, про яку недостатньо говорять. Поки OpenAI та Anthropic здобули перші заголовки, Alphabet робить щось розумніше. Вони не просто створюють програмне забезпечення. Вони створюють апаратне забезпечення, яке його запускає.

Візьмемо їхню роботу з Tensor Processing Unit. Alphabet розробила TPU разом із Broadcom як прямий альтернативний варіант графічного процесора Nvidia. І ось у чому справа — Anthropic, який зараз має 40% ринку корпоративних великих мовних моделей, щойно оголосив, що розгорне 1 мільйон чипів TPU у 2026 році. Мова йде про десятки мільярдів витрат. Це означає, що навіть якщо програмне забезпечення Gemini від Alphabet не займе перше місце на ринку, вони все одно виграють у грі інфраструктури. Їхній конкурент у галузі графічних процесорів стає основою стека AI.

Фінансова картина підтверджує це. Числа за 2025 рік були стабільними — дохід склав 402 мільярди доларів із зростанням на 15%. Чистий прибуток підскочив до 132 мільярдів доларів, зростаючи на 32% у порівнянні з попереднім роком. Грошові кошти становлять 126,8 мільярдів доларів проти 59,29 мільярдів боргу. Вони могли б погасити все завтра і майже не відчути цього. Валова маржа — 59,65%, операційна — 32%. Навіть із великими витратами на дата-центри у них є значний запас.

Що відрізняє це від інших великих технологічних компаній — це позиціонування. Amazon і Microsoft мають гроші для інвестицій у інфраструктуру AI, але жодна з них не має конкурентного продукту генеративного AI. Meta вже спробувала і втратила половину своєї частки ринку. У Alphabet є і програмне забезпечення з Gemini, і апаратне з TPU. Вони грають у іншу гру.

Ні Anthropic, ні OpenAI ще не прибуткові. Вони ще роками від цього. Тому вони не зможуть перевищити витрати Alphabet у цій гонці озброєнь. Це структурна перевага, яку важко повторити.

Якщо шукаєте щось менш ризиковане, ніж ринки прогнозів, і більше схоже на обдуману ставку на те, куди йде інфраструктура AI, варто дослідити Alphabet. Балансова відомість справді вражає, а стратегічне позиціонування в корпоративному AI виглядає міцним з моєї точки зору.