Щойно я дивився на фінансові результати Broadcom за перший квартал 2026 року, опубліковані у березні, і історія з AI-чипами досить вражаюча. Їхній дохід від напівпровідників зріс на 50% у порівнянні з минулим роком, як і передбачалося, досягнувши позначки у 12,3 мільярда доларів. Основним драйвером стали ті кастомні AI-акселератори — XPUs — які користуються масовим попитом для тренування генеративних AI-моделей. Доходи від AI майже подвоїлися до 8,2 мільярда доларів, що є неймовірним зростанням.

Але ось що привернуло мою увагу: попри великі показники по виручці, їхня валова маржа фактично знизилася, оскільки ці XPUs мають нижчу маржу ніж їхні традиційні продукти. Вони прогнозували приблизно 100 базисних пунктів послідовного зниження, що логічно, коли ти збільшуєш виробництво на рішеннях з нижчою маржею, щоб захопити частку ринку.

Сторона інфраструктурного програмного забезпечення від їхнього придбання VMware також зросла, хоча й більш помірно — приблизно на 2% у порівнянні з минулим роком. Перехід на модель підписки, яку вони просувають, здається, працює, але не так вибухово, як сегмент AI. Загалом, перший квартал AVGO показав, що компанія активно рухається на хвилі AI, але очевидно, що відбувається компроміс щодо маржі. Акції все ще зросли за рік досить суттєво.