Щойно помітив, що ціни на цукор останнім часом зазнають труднощів. Цукор у Нью-Йорку досяг двотижневого мінімуму в четвер, тоді як білий цукор у Лондоні також знизився. Весь ринок здається застряглим у медвежому настрої зараз, і чесно кажучи, все зводиться до однієї речі — всі очікують набагато більше світового виробництва цукру, щоб потрапити на ринок.

Ситуація з надлишком досить дивна. Кілька аналітиків прогнозують масовий перенасищення протягом наступних кількох років. Czarnikow прогнозує надлишок у 3,4 млн тонн у 2026/27 роках після надлишку у 8,3 млн тонн цього року. Інші компанії, такі як Green Pool і StoneX, мають схожі прогнози щодо надлишку. Навіть Міжнародна організація цукру нещодавно зменшила свою оцінку надлишку, але вона все ще позитивна. Коли у вас так багато додаткового виробництва цукру, ціни просто не можуть зростати.

Індія тут відіграє величезну роль. Їхнє виробництво цукру зросло приблизно на 12% у порівнянні з минулим роком, і вони виробляють рекордні обсяги. Уряд щойно затвердив ще 500 000 тонн для експорту понад уже дозволені обсяги. Таїланд також нарощує виробництво — вони прогнозують зростання цукру на 5% на наступний сезон. Бразилія — це дика карта. Є ознаки того, що їхній обсяг виробництва може фактично зменшитися наступного року, що підтримало б ринок, але їхні сукупні показники до січня все ще зросли у порівнянні з минулим роком.

Єдине, що стримує падіння цін ще сильніше, — це сирої нафтовий ринок. WTI підскочила більш ніж на 8% цього тижня, що підвищує ціни на етанол і може перенаправити частину переробки цукрового очерету на етанол замість цукру. Це може трохи зменшити пропозицію. Але з урахуванням усіх цих прогнозів, що вказують на рекордні рівні світового виробництва цукру, важко уявити собі серйозне зростання цін найближчим часом.