Щойно ціни на цукрові ф’ючерси зросли у понеділок, оскільки індекс долара досяг одноденного мінімуму — класичний рух для закриття коротких позицій. Березневий NY цукор піднявся на 1,70%, а лондонський білий цукор — на 0,25%. Ви знаєте, як це буває, іноді ви запізнюєтеся на день і маєте менше долара, коли йдеться про час цих розворотів. Фонди накопичили величезні короткі позиції в NY цукрі, досягнувши рекордних рівнів у 239 232 чистих коротких позицій згідно з доповіддю COT, тому будь-яке ослаблення долара мало б викликати покупку назад. Однак, загальна картина все ще здається досить медвежою для цін на цукор. Ми говоримо про постійні глобальні надлишки — кілька аналітиків прогнозують надлишки у 2-3 мільйони метричних тонн у 2025/26 роках, а Бразилія дивиться на рекордне виробництво близько 45 ММТ. Індія також збільшує експорт після того, як їхній уряд послабив обмеження, що додає тиску на пропозицію. Врожай Таїланду також очікується зростанням на 5% у порівнянні з минулим роком. У грудневому звіті USDA було чітко зазначено: світове виробництво цукру йде до рекордних 189 ММТ, тоді як споживання зростає лише на 1,4%. Тож так, цей відскок через закриття коротких позицій може бути запізнілим і менше за долар у порівнянні з реальною тенденцією — весь цей надлишок все ще нависає над ринком. Ціни падають уже місяцями, і я не бачу причин, чому це зміниться найближчим часом, якщо щось не зміниться з боку пропозиції.