Щойно переглянув Polymarket і побачив, що Біткоїн торгується буквально за копійки долара для цієї $150k березневої цілі. Справді, 1% шанс. З першого погляду це здається правильним — Біткоїн знизився з $126k до менш ніж $80 тис., тому просити його піднятися на 108% за кілька тижнів — це божевілля. Але ось у чому справа, про яку ніхто справді не говорить: ці копійки можуть насправді недооцінювати потенціал Біткоїна, коли він вирішить рухатися.

Дивіться, я розумію, чому люди думають, що це вирішено. Математика виглядає неможливою на квартальній основі. Але якщо ви справді спостерігали за торгівлею Біткоїна протягом кількох циклів, ви знаєте, що він не слідує звичайній логіці фондового ринку. Волатильність просто інша. Я маю на увазі ті рухи, коли Біткоїн може за один квартал знизитися на 40%, а потім вирости на 25% наступного. Він не повільно повертається — він просто змінює напрямок миттєво. 2020 рік був ідеальним прикладом. Біткоїн виріс на 304% у тому році, але більша частина цього сталася лише в жовтні. Перші дев’ять місяців були просто хаосом, фейковими проривами, миттєвими крахами, все це.

Також є щось, що ринки прогнозування неправильно розуміють, і Galaxy Digital вказала на це. Коли ви змушуєте все зводити до бінарних результатів так/ні, трейдери починають плутати низьку ймовірність із консенсусом. Той 1% не означає, що люди абсолютно впевнені, що Біткоїн не досягне $150 тис. Це просто означає, що більшість трейдерів вважають це малоймовірним. Але "малоймовірне" і "неможливе" — не одне й те саме. Якщо настрій навіть трохи зміниться, ці копійки на доларі можуть швидко перевернутися.

Чесно кажучи, я вже навіть не зосереджуюся на квартальних цільових цінах. Це шум. Настояще питання — яким буде Біткоїн через роки, а не місяці. Подумайте — ще 13 років тому, якщо б хтось сказав вам, що Біткоїн знизиться з менше ніж $100 до понад $100 тис., ви б його вигнали з кімнати. 1000-кратне зростання за десятиліття? Здавалося неможливим. Але ось ми. Це той контекст, який має значення.

Тому так, я ставлю під сумнів ці копійки на Polymarket. Короткострокова прогноза можливо правильна, але ставити проти довгострокової траєкторії Біткоїна, ґрунтуючись на квартальних рухах, — це все одно що пропустити справжню історію.