Тільки що довелося заглибитися у щось, що мене останнім часом турбує у сфері біотехнологій. Regencell Bioscience абсолютно вибухнула — ми говоримо про 21 000% прибутку за минулий рік — і чесно кажучи, чим більше я дивлюся на це, тим менше це має сенс.

Ось у чому справа: це клінічна компанія з Китаю, яка зосереджена на традиційній китайській медицині для таких речей, як ADHD, аутизм і COVID-19. Звучить цікаво на папері, правда? Але компанія не має жодних значущих клінічних перемог, щоб виправдати цю оцінку. Вони перебувають у передкомерційній стадії, не отримують доходу, постійно збиткові, і якось торгуються з ринковою капіталізацією у 12,8 мільярдів доларів. Це просто дикість для компанії на цій стадії. Саме компанія фактично визнала, що існує суттєві сумніви щодо їхньої здатності навіть залишитися в бізнесі.

Це не зростання, обумовлене фундаментальними показниками. Це більше схоже на короткий squeeze або чисту спекуляцію. Розрив між ціною акцій і фактичним прогресом у бізнесі — це той тип ситуації, яка зазвичай закінчується погано.

Тож де саме мають дивитися інвестори? Я останнім часом більше думав про Pfizer. Так, я знаю — це нудно. Це не яскраво. Але саме це може бути тим, що вам зараз потрібно.

Pfizer мав свої труднощі, звісно. Пандемічні хвилі минули, патентні скелі наближаються, а нещодавні схвалення препаратів не дуже рухають стрілки. Але ось що дійсно цікаво щодо компанії: їхній портфель дійсно міцний. Вони мають MET-097i, кандидат на GLP-1, який прорвав фази 2 з високою ефективністю і потенційно меншими побічними ефектами, ніж конкуренти — плюс це раз на місяць дозування, що є великим плюсом. Вони також просувають PF-4404 для раку. Компанія запустила 11 ключових досліджень минулого року і планує ще 20. Це той рівень активності, який може реально рухати стрілки.

Крім портфеля, Pfizer тихо покращує маржу за допомогою AI-управління витратами. Оцінка також розумна — торгується за 8,7x прогнозованого прибутку проти 18,7x середнього по сектору охорони здоров’я. А якщо ви шукаєте доходи, дивідендна дохідність становить 6,4% із зростанням на 51,3% за останнє десятиліття. Це той тип стабільності голубих фішок, що накопичує багатство з часом.

Regencell здається, ніби ловиш падаючу ніж. Pfizer — ніби компанія, яка дійсно має план покращення. Не захоплююче, але, ймовірно, розумніше.